各大港资机构近期增持的股票在本篇报告中出现频次较高的有八方股份、艾德生物、格力电器、中联重科、华泰证券、中船防务、大族激光、神州泰岳、巨星科技。
? 在上一个交易日，各大港资机构增持较多的股票主要包括华友钴业、恒瑞医药、华泰证券、崇达技术、盈峰环境、艾德生物、八方股份、泰格医药。
? 在近5个交易日，各大港资机构增持较多且股价走势较弱的股票主要包括白云机场、大族激光、通威股份、国药股份、华泰证券、格力电器、菲利华。
? 在近一个月交易日，各大港资机构持续增持趋势较强的股票主要包括华能国际、埃斯顿、通威股份、一汽解放、片仔癀、国际医学、许继电气、八方股份、中船防务、神州泰岳。
一、各大港资机构持股变动情况
第一部分展示了上一个交易日持股市值超千亿的四家港资机构（以下简称“各大港资机构”）增减持变动较大的股票。机构投资者的交易行为是分析研究工作的结果，因此各机构在个股和行业板块上的布局变化可能反映了其关于个股和行业板块的投资价值的看法。
? 香港上海汇丰银行有限公司（表1.1至表1.6中简称“B1”）上一个交易日持有沪深港通股票市值5803.46亿元，较前一个交易日减少76.04亿元，变动幅度为-1.29%。
? 渣打银行(香港)有限公司（表1.1至表1.6中简称“B2”）上一个交易日持有沪深港通股票市值3652.07亿元，较前一个交易日减少41.43亿元，变动幅度为-1.12%。
? JPMORGAN CHASE BANK（表1.1至表1.6中简称“B3”）上一个交易日持有沪深港通股票市值3281.18亿元，较前一个交易日减少35.59亿元，变动幅度为-1.07%。
? 花旗银行（表1.1至表1.6中简称“B4”）上一个交易日持有沪深港通股票市值1775.93亿元，较前一个交易日减少32.46亿元，变动幅度为-1.79%。
表1.1 上一个交易日各机构增持情况(按持仓市值变动大小排名前十)
| B1 | B2 | B3 | B4 |
|---|---|---|---|
| 华友钴业 | 华泰证券 | 泰格医药 | 恒瑞医药 |
| 潍柴动力 | 招商银行 | 中国平安 | 华峰超纤 |
| 中公教育 | 海螺水泥 | 艾德生物 | 大族激光 |
| 三一重工 | 中联重科 | 八方股份 | 中联重科 |
| 先导智能 | 格力电器 | 潍柴动力 | 龙蟒佰利 |
| 深南电路 | 大族激光 | 宏发股份 | 坚朗五金 |
| 光环新网 | 宁德时代 | 生益科技 | 上海莱士 |
| 格力电器 | 艾德生物 | 欧派家居 | 汇川技术 |
| 领益智造 | 天康生物 | 恒立液压 | 巨星科技 |
| 中南建设 | 迈瑞医疗 | 口子窖 | 木林森 |
注：考虑到第一部分的主题是分析各大港资机构在个股层面上的交易行为，我们对表1.1中的持股市值变动数据进行了修正，以剔除价格变动造成的影响。
? 表1.1中股票分布较为分散。
? 表1.1中出现频次较高的行业板块包括医药制造、机械行业、电子元件。
? 表1.1中近期走势较弱的股票包括艾德生物、格力电器、招商银行、恒立液压。
表1.2 上一个交易日各机构增持情况(按持股数变动幅度排名前十)
| B1 | B2 | B3 | B4 |
|---|---|---|---|
| 崇达技术 | 艾德生物 | 艾德生物 | 盈峰环境 |
| 捷顺科技 | 八方股份 | 明阳智能 | 麦格米特 |
| 数字认证 | 德赛西威 | 八方股份 | 爱施德 |
| 卧龙电驱 | 华泰证券 | 法拉电子 | 康力电梯 |
| 海亮股份 | 天康生物 | 华友钴业 | 华峰超纤 |
| 富瀚微 | 大名城 | 口子窖 | 航天发展 |
| 圆通速递 | 新宙邦 | 伟星新材 | 佳都科技 |
| 欧普照明 | 中联重科 | 老凤祥 | 坚朗五金 |
| 八方股份 | 金安国纪 | 龙蟒佰利 | 中华企业 |
| 航发控制 | 宁沪高速 | 生益科技 | 海翔药业 |
? 表1.2中出现频次较高的股票包括八方股份。
? 表1.2中出现频次较高的行业板块包括机械行业、电子元件。
? 表1.2中近期走势较弱的股票包括宁沪高速、圆通速递、艾德生物。
表1.3 上一个交易日各机构减持情况(按持仓市值变动大小排名前十)
| B1 | B2 | B3 | B4 |
|---|---|---|---|
| 五粮液 | 中国中免 | 中国中免 | 五粮液 |
| 华泰证券 | 贵州茅台 | 三花智控 | 中国中免 |
| 贵州茅台 | 当升科技 | 贵州茅台 | 立讯精密 |
| 中国中免 | 五粮液 | 五粮液 | 艾德生物 |
| 华天科技 | 中国软件 | 恒瑞医药 | 兆易创新 |
| 沃森生物 | 华天科技 | 汇川技术 | 恒立液压 |
| 恒生电子 | 伊利股份 | 三七互娱 | 宁德时代 |
| 长信科技 | 交通银行 | 卫宁健康 | 韦尔股份 |
| 华新水泥 | 拉卡拉 | 交通银行 | 交通银行 |
| 交通银行 | 海康威视 | 药明康德 | 万科A |
注：考虑到第一部分的主题是分析各大港资机构在个股层面上的交易行为，我们对表1.3中的持股市值变动数据进行了修正，以剔除价格变动造成的影响。
? 表1.3中出现频次较高的股票包括中国中免、五粮液、交通银行、贵州茅台。
? 表1.3中出现频次较高的行业板块包括旅游酒店、电子元件、软件服务、酿酒行业、银行。
? 表1.3中第一名的股票所属的行业板块包括旅游酒店、酿酒行业。
表1.4 上一个交易日各机构减持情况(按持股数变动幅度排名前十)
| B1 | B2 | B3 | B4 |
|---|---|---|---|
| 顺网科技 | 拉卡拉 | 埃斯顿 | 中船防务 |
| 中新药业 | 红塔证券 | 爱柯迪 | 新媒股份 |
| 华天科技 | 歌力思 | 南京新百 | 深康佳A |
| 华峰超纤 | 农产品 | 东北证券 | 兴森科技 |
| 华闻集团 | 舍得酒业 | 中国中免 | 艾德生物 |
| 科华生物 | 飞凯材料 | 三花智控 | 法拉电子 |
| 新华联 | 中科创达 | 第一创业 | 比音勒芬 |
| 东软载波 | 当升科技 | 三七互娱 | 卓胜微 |
| 安洁科技 | 中新药业 | 上海家化 | 昆药集团 |
| 南京新百 | 华天科技 | 卫宁健康 | 露天煤业 |
? 表1.4中股票分布较为分散。
? 表1.4中出现频次较高的行业板块包括医药制造、电子元件。
? 表1.4中第一名的股票所属的行业板块包括机械行业、船舶制造、软件服务。
? 表1.1至表1.4中，各大港资机构在交易方向上存在分歧的股票包括恒瑞医药、法拉电子、华泰证券、恒立液压、艾德生物、汇川技术、宁德时代、华峰超纤。
表1.5 近一个月交易日各机构持续增持情况(按持续增持趋势排名前十)
| B1 | B2 | B3 | B4 |
|---|---|---|---|
| 八方股份 | 一汽解放 | 许继电气 | 国际医学 |
| 埃斯顿 | 华能国际 | 片仔癀 | 通威股份 |
| 中船防务 | 神州泰岳 | 金达威 | 云铝股份 |
| 洛阳玻璃 | 中船防务 | 中航沈飞 | 莱宝高科 |
| 国际医学 | 中航沈飞 | 神州泰岳 | 华能水电 |
| 欧菲光 | 东方电缆 | 中船防务 | 创业慧康 |
| 神州泰岳 | 深粮控股 | 苏垦农发 | 爱施德 |
| 光启技术 | 金安国纪 | 华东医药 | 宗申动力 |
| 巨星科技 | 巨星科技 | 隆基股份 | 晨光文具 |
| 宗申动力 | 许继电气 | 中广核技 | 华能国际 |
? 表1.5中出现频次较高的股票包括中船防务、神州泰岳。
? 表1.5中出现频次较高的行业板块包括软件服务。
? 表1.5中近期走势较弱的股票包括一汽解放、华能水电、云铝股份。
表1.6 近一个月交易日各机构持续减持情况(按持续减持趋势排名前十)
| B1 | B2 | B3 | B4 |
|---|---|---|---|
| 浙江医药 | 浙江医药 | 上海银行 | 光明乳业 |
| 歌力思 | 歌力思 | 上海机场 | 海利尔 |
| 江铃汽车 | 上海银行 | 工商银行 | 老板电器 |
| 鞍钢股份 | 长信科技 | 金地集团 | 华发股份 |
| 张裕A | 工商银行 | 白云机场 | 中海油服 |
| 中顺洁柔 | 上海机场 | 健友股份 | 盈峰环境 |
| 上海银行 | 旗滨集团 | 韵达股份 | 大华股份 |
| 上海机场 | 密尔克卫 | 中国石油 | 维信诺 |
| 华能水电 | 一心堂 | 建设银行 | 新城控股 |
| 新国都 | 建设银行 | 华发股份 | 王府井 |
? 表1.6中出现频次较高的股票包括上海机场、上海银行。
? 表1.6中出现频次较高的行业板块包括医药制造、房地产、民航机场、银行。
? 表1.6中第一名的股票所属的行业板块包括医药制造、银行、食品饮料。
? 表1.5与表1.6中，各大港资机构在持续交易方向上存在分歧的股票包括华能水电。
二、各大港资机构增持较多且价格走势较弱的股票
第二部分展示了在近5个交易日中各大港资机构增持较多且价格走势较弱的股票。机构投资者对股票较大幅度的增持可能是基于股票价值被市场低估的判断，若此时股票价格走势仍较弱，可能意味着存在着投资机会。需注意的是，市场对价格的修正往往需要时间，而且也存在着机构投资者决策失误的可能。
? 菲利华300395属于玻璃陶瓷板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.1所示。在上一个交易日，香港上海汇丰银行有限公司持股市值为0.64亿元。近5个交易日内，菲利华股价上涨1.38%，香港上海汇丰银行有限公司持股市值增加0.47亿元，净买入0.46亿元，持股数量增幅为262.86%。
? 格力电器000651属于家电行业板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.2所示。在上一个交易日，香港上海汇丰银行有限公司持股市值为205.93亿元。近5个交易日内，格力电器股价下跌2.6%，香港上海汇丰银行有限公司持股市值增加24.24亿元，净买入29.35亿元，持股数量增幅为16.37%。
? 华泰证券601688属于券商信托板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.3所示。在上一个交易日，渣打银行(香港)有限公司持股市值为25.5亿元。近5个交易日内，华泰证券股价上涨1.42%，渣打银行(香港)有限公司持股市值增加3.25亿元，净买入2.91亿元，持股数量增幅为12.98%。
? 白云机场600004属于民航机场板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.4所示。在上一个交易日，渣打银行(香港)有限公司持股市值为6.9亿元。近5个交易日内，白云机场股价下跌0.62%，渣打银行(香港)有限公司持股市值增加2.35亿元，净买入2.39亿元，持股数量增幅为52.73%。
? 大族激光002008属于机械行业板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.5所示。在上一个交易日，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值为5.88亿元。近5个交易日内，大族激光股价上涨4.32%，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值增加4.43亿元，净买入4.28亿元，持股数量增幅为290.72%。
? 格力电器000651属于家电行业板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.6所示。在上一个交易日，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值为125.5亿元。近5个交易日内，格力电器股价下跌2.6%，JPMORGAN CHASE BANK 持股市值增加2.93亿元，净买入6.19亿元，持股数量增幅为5.12%。
? 通威股份600438属于农牧饲渔板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.7所示。在上一个交易日，花旗银行持股市值为3.68亿元。近5个交易日内，通威股份股价上涨1.33%，花旗银行持股市值增加0.81亿元，净买入0.76亿元，持股数量增幅为26.44%。
? 国药股份600511属于医药制造板块，近一个月交易日（19天）内股价变动和港资持股情况如图2.8所示。在上一个交易日，花旗银行持股市值为0.59亿元。近5个交易日内，国药股份股价上涨5.71%，花旗银行持股市值增加0.22亿元，净买入0.19亿元，持股数量增幅为49.61%。
三、近期港资持股板块变动情况
第三部分展示了近期港资在行业板块层面上的投资方向趋势变动。机构投资者对于不同行业板块的投资方向选择，可能是基于对行业轮动和市场风格转换的判断的结果。港资短期内对行业板块的增持往往意味着新周期的开始，而减持可能是由于对板块的不看好或者暂时高位套现。因此，在港资短期内对行业板块进行持续增持时，定投相关行业板块指数基金是较为稳健的策略。
表3.1 近期港资板块市值变动情况（按市值增减量排名前五）
| 港资近1日增持板块 | 港资近5日增持板块 | 港资近10日增持板块 | 港资近1日减持板块 | 港资近5日减持板块 | 港资近10日减持板块 |
|---|---|---|---|---|---|
| 券商信托 | 保险 | 酿酒行业 | 酿酒行业 | 酿酒行业 | 家电行业 |
| 保险 | 仪器仪表 | 机械行业 | 家电行业 | 家电行业 | 医药制造 |
| 电信运营 | 机械行业 | 保险 | 电子元件 | 旅游酒店 | 医疗行业 |
| 商业百货 | 软件服务 | 券商信托 | 汽车行业 | 银行 | 电力行业 |
| 电力行业 | 有色金属 | 房地产 | 通讯行业 | 电子元件 | 旅游酒店 |
注：考虑到第三部分的主题是分析港资机构在板块层面上的交易行为，我们对表3.1中的持股市值变动数据进行了修正，以剔除价格变动造成的影响。
表3.2 近期港资板块市值变动情况（按市值变动幅度排名前五）
| 港资近1日增持板块 | 港资近5日增持板块 | 港资近10日增持板块 | 港资近1日减持板块 | 港资近5日减持板块 | 港资近10日减持板块 |
|---|---|---|---|---|---|
| 塑胶制品 | 仪器仪表 | 园林工程 | 园林工程 | 船舶制造 | 贵金属 |
| 电信运营 | 电信运营 | 国际贸易 | 金属制品 | 塑胶制品 | 木业家具 |
| 公用事业 | 造纸印刷 | 化肥行业 | 通讯行业 | 旅游酒店 | 农药兽药 |
| 多元金融 | 多元金融 | 有色金属 | 专用设备 | 贵金属 | 家电行业 |
| 商业百货 | 园林工程 | 多元金融 | 环保工程 | 木业家具 | 电力行业 |
注：考虑到第三部分的主题是分析港资机构在板块层面上的交易行为，我们对表3.2中的持股市值变动数据进行了修正，以剔除价格变动造成的影响。
? 在近1个交易日的窗口期内，相较于其他行业板块，港资增持较多且价格走势较弱的行业板块包括商业百货、塑胶制品。各大港资机构在上一个交易日增持较多的股票（见表1.1和表1.2）中涉及这些行业板块的有爱施德、华峰超纤。
? 在近5个交易日的窗口期内，相较于其他行业板块，港资增持较多且价格走势较弱的行业板块包括保险。各大港资机构在上一个交易日增持较多的股票（见表1.1和表1.2）中涉及该行业板块的有中国平安。
? 在近10个交易日的窗口期内，相较于其他行业板块，港资增持较多且价格走势较弱的行业板块包括园林工程。各大港资机构在上一个交易日增持较多的股票（见表1.1和表1.2）均不涉及该行业板块。
四、司公告的披露情况公
第四部分展示了对近一个交易日各大港资机构增较多的上市公司（见表1.1和表1.2）近期所披露公告的统计结果。我们统计了近期这些上市公司在“巨潮资讯网”上披露《投资者关系活动记录表》公告、《使用闲置自有资金进行现金管理的公告》公告、与“回购股份”相关的公告以及与“减持”相关的公告的情况。
第一，机构投资者对上市公司的集中调研活动可能表明这些上市公司具有一定投资价值。第二，上市公司使用闲置自有资金进行现金管理意味着当前公司的现金流较为充沛，短期内公司的财务风险处于较低水平。第三，股票回购的原因往往是，上市公司管理层认为当前公司的股票价格被低估，或者正在筹备新的股权激励计划。第四，“减持”相关的公告可能意味着公司存在股票正在被股东或管理层高位抛售的风险。
? 各大港资机构增持的上市公司（见表1.1、表1.2和表5）中，近一个月内披露了《投资者关系活动记录表》的有大族激光、埃斯顿、潍柴动力、康力电梯、坚朗五金、深南电路、德赛西威、伟星新材、上海莱士。
? 各大港资机构增持的上市公司（见表1.1、表1.2和表5）中，近一个月内披露了《使用闲置自有资金进行现金管理的公告》的有埃斯顿、宏发股份、富瀚微、隆基股份、汇川技术。
? 各大港资机构增持的上市公司（见表1.1、表1.2和表5）中，近一个月内披露了“回购股份”相关公告的有口子窖、华泰证券、领益智造、洛阳玻璃、崇达技术、圆通速递、康力电梯、格力电器、汇川技术、欧菲光、三一重工、泰格医药。
? 各大港资机构增持的上市公司（见表1.1、表1.2和表5）中，近一个月内披露了“减持”相关公告的有华友钴业、莱宝高科、光启技术、坚朗五金、格力电器、航天发展、上海莱士、三一重工、捷顺科技、迈瑞医疗、恒瑞医药、崇达技术、光环新网、金达威、神州泰岳、明阳智能、新宙邦、艾德生物、欧菲光、龙蟒佰利、泰格医药、深南电路、宁德时代、中广核技、华峰超纤。
