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N新天 4.58 44.03% 13.07
N甘李 91.18 44.00% 30.66
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金晶科技 3.38 10.10% 73.26
安彩高科 4.69 10.09% 61.16
跨境通 5.90 10.08% 0
爱迪尔 5.90 10.08% 0
凯盛科技 5.91 10.06% 50.9
雪榕生物 11.94 10.05% 20.78
旗天科技 5.48 10.04% 0

领跌股

股票名称 当前价格 涨跌幅 市盈率
乐视退 0.35 -10.26% 0
中 关 村 11.12 -10.03% 130.88
恺英网络 3.50 -10.03% 0
新力金融 11.58 -10.02% 375.54
顺网科技 23.55 -10.01% 0
金运激光 44.01 -10.00% 863.75
天齐锂业 23.22 -10.00% 0
国药股份 44.57 -10.00% 21.7
汤臣倍健 19.81 -10.00% 0
神州泰岳 6.13 -9.99% 0

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  • *********3342 充值10000元

  • *********0845 充值100元

  • *********2460 充值100元

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证券研究报告

【财经要闻】

挖掘价值 投资成长

主要市场指数

指数 收盘

东方财富全 A 4764.60

0.30

上证指数

3205.23

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4528.45

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三板做市

1818.74

0.12

恒生指数 24603.26

-0.41

台湾加权 12588.30

2.31

道琼斯

26584.77

0.43

标普 500

3239.41

0.74

纳斯达克 10536.27

1.67

富时 100

6104.88

-0.31

日经 225

22715.85

-0.16

主要商品期货

名称 收盘

纽约原油 41.65 0.75

COMEX 黄金 1937.50

1.96

BDI 航运

1293.00

-1.82

LME 铝

1632.50

0.18

BDI 航运

726.00

2.83

主要外汇

外汇 中间价

美元/人民币 7.0056 -0.15

欧元/人民币 8.2179

0.83

百日元/人民币 6.6431

0.37

期指主力合约

合约 结算价

涨幅

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市场研究
财富早知道
2020 年 07 月 28 日
东方财富证券研究所
证券分析师:何玮
证书编号:S1160517110001
联系人:张海燕
电话:021-23586480
IF 当月连续 4488.4 0.19
IH 当月连续 3150.8 -0.08
IC 当月连续 6206.4 -0.21

国办同意建立国务院推进贸易高质量发展部际联席会议制度

为贯彻落实《中共中央国务院关于推进贸易高质量发展的指导意见》,进一步加强对贸易高质量发展工作的组织领导,强化统筹协调,形成工作合力,经国务院同意,建立国务院推进贸易高质量发展部际联席会议制度。联席会议的主要职能在于贯彻落实党中央、国务院决策部署,统筹推进贸易高质量发展,研究审议相关工作方案和拟出台的重要政策;协调解决推进贸易高质量发展工作中遇到的重大问题;部署推进贸易高质量发展重点事项,督促检查有关方案和政策落实情况;完成党中央、国务院交办的其他事项等。

国资委:抓紧研制独立自主、技术先进、质量可靠的航空发动机

7 月 24 日,国资委党委书记、主任郝鹏到中国航发调研强调,要认真学习贯彻习近平总书记关于统筹推进疫情防控和经济社会发展工作系列重要讲话精神,深入贯彻落实习近平总书记在企业家座谈会上的重要讲话精神,坚持新发展理念,坚持创新驱动发展,牢牢把握主责主业,保持战略定力,在扎实做好常态化疫情防控的基础上,锐意改革、激发活力,大力弘扬企业家精神,心无旁骛加快自主创新,全力以赴抓紧研制独立自主、技术先进、质量可靠的航空发动机,为把我国建设成为航空强国作出新的更大贡献。

涨幅

涨幅

阎庆民:做精做细精选层 统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展

证监会副主席阎庆民 7 月 27 日在精选层设立暨首批企业晋层仪式上致辞时指出,设立精选层,既是新三板发展的里程碑,也是进一步深化新三板改革的起点。证监会将着眼于构建中国特色的多层次资本市场体系,坚持市场化法治化国际化方向,进一步推进注册制、交易结算等基础制度改革, 创新融资产品和工具,做精做细精选层,统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展,强化市场监管和风险防范,不断提升新三板市场的辐射力、吸引力和竞争力。希望有关各方继续关心支持新三板改革,共同推动新三板市场持续稳定健康发展,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有

涨幅

刘鹤将主持第八次中欧经贸高层对话

经双方商定,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤将于 7 月 28 日与欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯以视频方式共同主持第八次中欧经贸高层对话,围绕“开启后疫情时代中欧合作新局面,引领全球经济稳健复苏增长”主题进行深入讨论。

北京金融监管局:将梳理赴美中概股 支持符合条件者回国发展

7 月 27 日,北京市地方金融监督管理局表示,北京将对赴美中概股进行梳理,对于符合回归条件的,支持其回归 A 股或回归港股发展;暂不符合条件的,北京企业上市综合服务平台可以提供全面服务。同时,北京也将加强与证监会等监管部门的沟通,争取出台相关支持政策,在新三板或其他板块进行试点,引导中概股回国发展。今年以来,国际国内疫情形势对企业发展造成不小的影响,部分企业无奈放缓了上市步伐。北京金融监管局表示,接下来还将在坚持抗疫的同时促进发展,继续推动北京市优质科创企业根据自身发展实际, 选择境内外合适的资本市场融资。

深交所创业板改革并试点注册制相关技术系统正式上线启用

在中国证监会统一部署下,深圳证券交易所联合中国证券登记结算有限责任公司、中国证券金融股份有限公司,组织各市场参与主体于近期正式上线创业板改革并试点注册制相关技术系统,并同步启用交易、结算新数据接口。自 7 月 27 日起,新技术系统全面支持市场主体开展注册制下创业板股票及存托凭证网上发行、交易结算、融资融券等相关业务需求。为平稳推进创业板改革并试点注册制,深交所将保证系统安全稳定运行作为改革重中之重,有序开展相关技术准备工作。一是畅通信息公开渠道。二是提升交易系统效能。三是强化科技监管能力。四是前瞻性做好技术评估。

二季度工业企业利润增速实现由降转升 增速逐月加快

7 月 27 日,国家统计局公布了上半年及 6 月全国规模以上工业企业实现利润总额情况数据。国家统计局工业司高级统计师朱虹表示,今年上半年,工业企业利润增速呈现“前低后高、由降转升”走势。分季度看,二季度工业企业利润同比增长 4.8 ,一季度为下降 36.7,尤其是 5、6 月份,利润分别增长 6.0和 11.5 , 增速逐月加快。数据显示,1-6 月份,全国规模以上工业企业实现利润总额 25114.9 亿元,同比下降 12.8, 降幅比 1-5 月份收窄 6.5 个百分点。按照行业看,二季度,41 个工业大类行业中,37 个行业利润增速比一季度加快(或降幅收窄、由负转正),其中 25 个行业利润实现增长。

中行发布一季度离岸人民币指数 持有人民币金融资产意向提升

中国银行 7 月 27 日发布 2020 年一季度离岸人民币指数(ORI)。结果显示,一季度末,中国银行离岸人民币

指数(ORI)为 1.38,较 2019 年四季度末上升 0.03 个百分点,超出预期值 0.05 个百分点。一季度离岸人民币指数延续上行趋势,离岸人民币存款、贷款余额增长,发债融资增加,储备货币职能增强,呈现积极向好的发展态势。一是境内金融市场保持相对稳定,为离岸市场发展提供了良好支撑。二是人民币跨境使用保持活跃,带动离岸人民币市场进一步扩张。三是持有人民币金融资产的意向提升,人民币的储备货币职能进一步增强。

世界银行发布专题报告积极评价中国营商环境改革成效 向全球推广中国改革经验

7 月 27 日,世界银行对外发布了题为《中国优化营商环境的成功经验——改革驱动力与未来改革机遇》的专

题报告。报告认为,中国近年来在“放管服”改革优化营商环境领域取得了巨大成就,中国国家领导人高度重视,鼓励地方先行先试,在建立改革协调机制、鼓励市场主体参与、加强信息技术应用、推动国际国内改革经验双向交流等方面形成了成功经验。报告围绕《全球营商环境报告》中开办企业、获得电力、办理建筑许可等多个指标领域介绍了中国采取的有效改革举措,为全球其他经济体优化营商环境提供借鉴,推动全球营商环境水平整体提升。报告同时指出中国改善营商环境还面临一些挑战,并提出了具体的改革建议。下一步,财政部将继续按照党中央、国务院部署,会同有关部门和城市,对标国际一流水平,持续打造市场化、法治化、国际化营商环境,为做好“六稳”工作、落实“六保”任务提供有力保障。

【大事提醒】

时间 事件 影响板块
2020-07-31 期末汇率:美元兑人民币(报告期:2020 年 7 月) 所有版块
2020-08-07 进口金额:当月值(报告期:2020 年 7 月) 所有板块
2020-08-07 进出口金额:当月同比(报告期:2020 年 7 月) 所有版块

资料来源:东方财富证券研究所

【公司动态】

中报业绩

海欣食品:披露半年报,上半年公司实现营收 6.68 亿元,同比增长 23.28;实现净利 4259 万元,同比增长507。基本每股收益 0.09 元。报告期内,公司 C 端销售收入占比同比提高 9.55 个百分点,中高端产品销售收入占比提高 8.80 个百分点,拉动公司整体综合毛利率提升。分产品看,各品项销售收入均实现同比增长,

其中中高端产品收入增速达到 66.22

思源电气:披露半年报,上半年公司营收为29.31 亿元,同比增长21.52;净利为4.61 亿元,同比增长139.79。报告期内,公司营业收入整体毛利率为 34.24 ,比上年同期提高 4.95 个百分点。

水井坊:披露半年报,公司 2020 年上半年营业收入 8.04 亿元,同比下降 52.41;净利润 1.03 亿元,同比下降 69.64。基本每股收益 0.21 元。公司表示,随着疫情防控形势逐步好转,二季度市场消费场景得到一定恢复,但市场总体还是以消化库存为主。同时,为保证市场健康可持续发展,公司也控制了发货节奏。受上述因素影响,公司上半年收入、利润出现较大比例下滑。

迈为股份:披露半年报,上半年公司实现营收 9.38 亿元,同比增长 51 ;净利为 1.89 亿元,同比增长 52.77 。报告期,公司依托印刷、激光、真空三大技术模块,积极布局 HJT 设备及 OLED 面板激光设备,拓展应用场景,多点开花,有望步入成长快车道。

赛摩智能:发布半年报,上半年,公司实现营收 2.67 亿元,同比增长 22.85;净利为 2771 万元,同比增长

146.36 。报告期内,公司虽然受到疫情影响,智能装备业务、自动化业务、信息业务三大业务板块整体发展势头良好,特别在新产品研发、新业务、新市场开拓方面取得了很大的进展。

艾德生物:披露半年报,上半年,公司实现营收 2.83 亿元,同比增长 6.44;净利为 8080 万元,同比增长

3.38。

*ST 胜利:披露半年报,上半年营收为 42.76 亿元,同比下降 37.76;由于经营业绩上半年总体持续向好, 以及出售资产带来的投资收益,上半年实现净利 5.68 亿元,上年同期亏损 1.85 亿元。

普门科技:披露半年报,公司上半年营业收入 2.59 亿元,同比增长 26.51 ;净利润 6957.19 万元,同比增

长 37.20 。基本每股收益 0.16 元。报告期内,公司新冠肺炎疫情相关设备全自动化学发光测定仪及配套试剂、干式荧光分析仪及配套试剂、高频振动排痰系统、空气波压力治疗系统销售收入较同期大幅增长。

仙坛股份:发布半年报,上半年公司营收为 15.33 亿元,同比下降 1.23 ;净利为 2.79 亿元,同比下降 30.82。利润下降的主要原因是受新冠肺炎疫情影响,公司的鸡肉产品销售价格同比下降所致。

凯美特气:披露半年报,上半年公司营收为 2.1 亿元,同比下降 14.94 ;净利为 3103 万元,同比下降 41.62

通产丽星:发布业绩快报,上半年,公司营业总收入为 8.22 亿元,同比下降 12.47;净利为 1.48 亿元,同比下降 20.88。报告期,公司及控股子公司减免了部分入园企业 2 个月的物业租金和孵化服务费,对公司净利润产生一定影响。公司持有的部分金融资产由于受二级市场股价波动影响以及数量变化,相比去年同期其公允价值变动损益有较大减少。

飞天诚信:披露半年报,上半年,公司营收为3.52 亿元,同比下降8.96;净利为2558 万元,同比增长126.87。公司在 2019 年新推出了云音箱、扫码盒子等一系列智能终端产品,助力金融服务融入民生应用场景,随着

电子扫码支付的普及应用,智能终端系统营业收入增长较快。报告期内,智能终端系统的营业收入 5234 万元,占公司营业收入总额的 14.86。

再升科技:披露半年报,公司上半年营业收入 8.56 亿元,同比增长 39.04;净利润 2.22 亿元,同比增长

125.37 。基本每股收益 0.31 元。得益于报告期内干净空气市场需求旺盛,公司营业收入较上年同期有所增长。

微芯生物:披露半年报,公司上半年营业收入 1.11 亿元,同比增长 35;净利润 2871.17 万元,同比增长

63.97。基本每股收益 0.07 元。

东方电缆:披露半年报,公司上半年营业收入 21.22 亿元,同比增长 42.41;净利润 3.65 亿元,同比增长

102.75 。基本每股收益 0.56 元。上半年,公司三大业务版块(海缆系统、陆缆系统和海洋工程)协同发展, 目前在手订单总额超 80 亿元。海缆系统及海洋工程营业收入快速增长,营业收入占公司整体主营业务收入比重增至 53。

海大集团:发布半年报,上半年,公司实现营收 258.86 亿元,同比增长 22.89;净利为 11.04 亿元,同比增长 63.82。基本每股收益 0.70 元。报告期内,公司饲料、种苗、动保、养殖、原料贸易等各个板块业务规模保持全面增长。

英维克:披露上半年,上半年实现营收 6.7 亿元,同比增长 44;净利为 7594 万元,同比增长 40

亚玛顿:发布业绩快报,上半年公司实现营收 7.42 亿元,同比增长 43.46;净利为 4048 万元,上年同期亏

损 779 万元。报告期,受益于双玻组件市场需求不断地提升、凤阳窑炉投产后有稳定的原片玻璃供应,使得公司超薄光伏玻璃销量较去年同期大幅度增长。由于公司光伏减反玻璃和太阳能瓦片玻璃的产销量较去年同期有较大幅度地提升,使得单位成本下降,毛利率有所增长。

中标项目

特锐德:公告,近日,云南省公共资源交易信息网发布了“玉磨铁路站后强电甲供物资(电力设备)第一批次招标采购中标候选人公示”,公司作为第一中标候选人中标玉磨铁路站后强电甲供物资(电力设备)第一批次招标采购-DB04,中标金额 1.09 亿元,约占公司最近一期经审计销售收入的 1.44。

回购股份

先河环保:公告,公司当日首次以集中竞价交易方式回购 359 万股,占公司目前总股本的 0.65,最高成交价为 8.12 元/股,最低成交价为 7.87 元/股,支付的总金额为 2872 万元。

黑芝麻:公告,受新冠肺炎疫情的影响,上半年公司面临的经营环境较回购方案确立时发生较大变化,生产经营资金的流动性出现困难。直至目前,公司经营资金紧张的状况尚未得到有效缓解,下半年经营资金压力仍然较大。为了保证公司生产经营的正常运行,保经营促发展,决定终止实施股份回购方案。

长虹美菱:披露回购公司 B 股股份方案,回购资金总额不低于 5000 万元且不超过 1 亿元,折合港币不低于5541 万港元且不超过 1.1 亿港元。回购股份价格不超过 2.21 港元/股。本次回购的 B 股股份将依法注销并相应减少公司注册资本。

增持减持

华菱星马:公告,公司股东吴吉林于 7 月 24 日以集中竞价交易方式合计增持公司 28 万股股份,占公司总股本的 0.05。本次权益变动前,吴吉林持有公司 4.98股份。本次权益变动后,吴吉林持有公司 5.03股份。吴吉林在未来 12 个月内尚无增持或减持公司股份的计划。

大连圣亚:公告,股东杨子平于7 月24 日通过集中竞价交易系统增持公司28.02 万股,占公司总股本的0.22。

截至目前,杨子平直接持有公司 644.01 万股,占公司总股本的 5。杨子平计划未来 12 个月内拟增持不低于

600 万元。

盛达资源:公告,股东王小荣及其一致行动人赵满堂计划 15 个交易日后的 6 个月内,通过集中竞价、大宗交易方式减持合计不超 4139.78 万股,占公司总股本的 6。

康德莱:公告,公司控股股东上海康德莱控股计划减持不超过 883.22 万股,即不超过公司总股本的 2。金枫酒业:公告,股东顾鹤富于 7 月 17 日通过集中竞价交易系统买入公司股票,合计买入 78.70 万股,当

日收盘累计持有金枫酒业股票 3395.90 万股,占公司股份总额的 5.08。顾鹤富在未来 12 个月内不继续增持

公司股份。

彩讯股份:公告,股东光彩信息、明彩信息、瑞彩信息,计划 15 个交易日后的 6 个月内,合计减持不超 1030

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万股,占公司总股本的 2.57。

九强生物:公告,持股 5以上股东程辉计划十五个交易日后的六个月内减持不超 497 万股,占公司有表决权股份比例 1。

新联电子:公告,公司控股股东创业园计划在未来 6 个月内减持不超 862 万股,即合计不超过公司总股本的

1.03。

世纪华通:公告,林芝腾讯通过大宗交易增持公司股份 1792 万股,占股本总额的 0.24。本次权益变动前后, 林芝腾讯持股比例上升至 5。林芝腾讯不排除在未来 12 个月内继续增持上市公司股份的计划。

百邦科技:公告,持股 25.63的股东赵新宇计划 15 个交易日后的 6 个月内,以集中竞价的方式减持不超 261

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万股,占公司总股本的 2.01。

建发股份:公告,2020 年 5 月 7 日至 7 月 24 日期间,公司控股股东建发集团通过集中竞价交易方式累计增持公司股份 5548.46 万股,占公司总股本的 1.96。建发集团拟增持不超 2的增持计划实施完毕。

再融资

怡亚通:披露非公开发行股票预案,发行对象为包括共赢基金和怡亚通控股在内的不超过 35 名特定对象。

集资金总额不超 28 亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将用于“山东怡亚通供应链产业园项目”、“宜宾供应链整合中心项目”、“怡亚通临港供应链基地项目”、“数字化转型项目”以及“补充流动资金”项目。

东方盛虹:披露公开发行可转债预案,募集资金总额不超过 50 亿元,将投资于盛虹炼化(连云港)有限公司

1600 万吨炼化一体化项目、偿还银行贷款。

英维克:披露非公开发行预案,募资不超 6 亿元,用于精密温控节能设备华南总部基地项目(一期)、补充流

动资金项目。公司全资子公司广东英维克拟出资 15 亿元在中山市三角镇建设英维克精密温控节能设备华南总部基地项目。

天下秀:公告,公司非公开发行 A 股股票的申请获得证监会审核通过。

鹭燕医药:公告,证监会发行审核委员会对公司的配股申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次配股申请获得审核通过。

准油股份:公告,公司非公开发行 A 股股票申请获得证监会发审委审核通过。

万达电影:公告,公司非公开发行股票申请获得证监会发行审核委员会审核通过。

亚光科技:公告,拟发行不超 18.9 亿元的可转换公司债券,用于星座互联网微波集成电路和新一代微电子器件技术改造项目、低轨卫星互联网微波集成电路建设项目和补充流动资金。

并购重组

巨力索具:公告,公司与控股股东巨力集团于 7 月 27 日签订《发行股份购买资产意向协议》。根据协议,巨力集团拟对集团业务进行整合,拟通过公司发行股份购买资产的方式购买巨力集团持有的保定巨力能源有限公司(巨力能源)100股权,并募集配套募集资金。公司股票 7 月 28 日起停牌。

国中水务:公告,公司原拟收购仁新科技 52.53股权。仁新科技的财务状况和经营成果较评估基准日发生了较大变化,盈利情况取得较大提升。仁新科技财务状况的提升将会增大收购成本,双方无法就新的交易对价达成一致意见。后受到新冠肺炎疫情影响,又造成相关谈判工作无法进行。与此同时,新三板制度逐步完善, 为挂牌公司上市提供了更多选择。鉴于以上变化,公司决定终止本次重大资产重组事项。

重大事项

复星医药:公告,公司控股子公司复星医药产业获 BioNTech 许可的用于预防新型冠状病毒肺炎的 mRNA 疫苗(BNT162b1)已获国家药监局批准于中国境内开展临床试验,截至目前,该疫苗于中国境内(不包括港澳台地区)尚处于 I 期临床试验启动阶段。该疫苗在中国境内能否获得相关药品监管机构(包括但不限于国家药监局) 的上市批准、获得上市批准的时间等,存在不确定性。

柏堡龙:公告,公司控股股东、实控人陈伟雄、陈娜娜,与浙江品润投资管理有限公司品润 FOF 品人 2 期私募证券投资基金(品人 2 期)签署股份转让协议,拟将其所持有的 2690 万股股份协议转让给品人 2 期。品人 2

期的基金管理人系品润投资,互为一致行动人,本次权益变动后,品润投资通过品人 2 期及其他旗下子基金合计间接持有公司 5股份。股份转让完成后,将为公司引入重要战略股东。

*ST 安通:公告,公司收到招商局港口集团股份有限公司发来的支持函,若公司后续顺利被法院裁定进入重整程序,招商港口或其指定的第三方有意向通过包括但不限于对公司进行战略投资等方式支持公司的破产重整事项。在公司顺利实施破产重整且招商港口或其指定的第三方成功对公司进行战略投资后,招商港口或其指定的第三方将通过协助其进行主营业务整合优化等方式,帮助公司提升整体业务实力和盈利水平。

云图控股:公告,郑商所于 7 月 27 日发布了《关于调整指定纯碱交割仓(厂)库的公告》,明确增设公司为指定纯碱交割厂库,自发布公告之日起实施。公司全资子公司应城化工公司主营纯碱的生产与销售,纯碱年产能 60 万吨,本次指定交割仓库提货点设在应城化工公司。

仙琚制药:公告,公司于近日收到国家药品监督管理局下发的甲泼尼龙片境内生产药品注册受理通知书。甲泼尼龙是一种人工合成的不含卤素的糖皮质激素药物,具有强大的抗炎、免疫抑制、抗过敏、抗休克等药理作用。

仟源医药:公告,公司近日收到了国家药品监督管理局核准签发的“磷霉素氨丁三醇散”的《药品补充申请批准通知书》,该药品通过仿制药质量与疗效一致性评价。“磷霉素氨丁三醇散”适用于急性单纯性尿路感染、无症状菌尿症以及预防外科手术或下尿路诊断过程引起的感染。该品种现已列入国家医保目录和国家基本药物目录。

新亚制程:公告,公司近日通过查询京东拍卖网,得知因第一创业证券与股东沈培今申请实现担保物权一案, 深圳市福田区人民法院将于 8 月 25 日 10 时至 8 月 26 日 10 时止(延时除外)在广东省深圳市福田区人民法院

京东司法拍卖网络平台上进行公开拍卖活动,将公开拍卖沈培今所持有的 3308 万股公司股票,目前处于拍卖公示期,占公司总股本的 6.57。

兴业矿业:公告,当日,公司全资子公司银漫矿业领回了由自治区应急厅暂扣的《安全生产许可证》。截至目前,银漫矿业已具备复产条件,将于近日恢复生产。注:银漫矿业于 2019 年 2 月 23 日发生重大安全事故。

美的集团:公告,授权公司经营层启动分拆子公司美智光电创业板上市前期筹备工作。

天际股份:公告,公司控股股东汕头天际质押给中信建投的部分公司股票被强制平仓导致被动减持。截至 7

月 27 日,中信建投已强制平仓 266 万股,占公司总股本的 0.66,剩余 136 万股尚未被强制平仓。

日海智能:公告,控股股东润达泰与珠海九洲于 7 月 27 日签署《投票表决权委托协议》,润达泰将其持有公司 13.32股份所对应的表决权无条件且不可撤销地委托给珠海九洲行使。投票表决权委托生效后,珠海九洲将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东,公司实际控制人将变更为珠海市国资委。

积成电子:公告,公司与威海广泰签署《战略合作框架协议》,为响应民航总局打造“智慧机场”、“绿色空港”的要求,双方经充分协商,决定建立战略合作关系,以促进双方在新的市场共同取得重要发展。

万华化学:公告,为确保生产装置安全有效运行,按照年度检修计划,公司子公司匈牙利宝思德化学公司(BorsodChem Zrt。)MDI 装置(30 万吨/年)、TDI 装置(25 万吨/年)将于 8 月 8 日开始陆续停车检修,预计检修 40 天左右。

富春环保:公告,控股股东通信集团与南昌水利投资发展有限公司(南昌水投)全资子公司水天集团,于 7 月

27 日签订股份转让协议,通信集团拟向水天集团转让所持有的公司 1.77 亿股,占公司总股本的 19.94,转

让价款合计 15.6 亿元,转让价格为 8.8 元/股。交易完成后,水天集团将持有公司 19.94 股份,成为公司控股股东,南昌市国资委成为公司的实际控制人。

博晖创新:公告,公司控股子公司河北大安研发的静注人免疫球蛋白(pH4)产品于近日收到国家药品监督管理局核准签发《药品注册证书》。本次获批的静注人免疫球蛋白(pH4)系国内首次根据《药品注册管理办法》进行了完整临床研究和相关毒理研究的静注人免疫球蛋白产品。

阿科力:公告,公司注意到近期有媒体报道称公司 COC/COP 产品可运用于生产疫苗瓶。目前公司 COC/COP 产品处于研发过程中,尚未量产,目前对公司的主要财务数据无重大影响。COC/COP 材料能否应用于生产疫苗瓶还有待验证,相关事项存在不确定性。

三鑫医疗:公告,公司近日取得了江西省药监局颁发的医用防护口罩产品的《医疗器械注册证》。

华海药业:公告,近日,公司收到美国食品药品监督管理局(简称“美国 FDA”)的通知,公司向美国 FDA 申报的盐酸哌甲酯片的新药简略申请已获得批准,标志着公司具备了在美国市场销售该产品的资格。

睿创微纳:公告,公司与烟台经济技术开发区管理委员会签署了共建新型半导体技术研究院合作框架协议。烟台开发区管委委托业达经发集团与公司共同出资成立半导体研究院,注册资本 3 亿元,其中睿创微纳以出资 1 亿元。半导体研究院拟投资 15 亿元,建设集特色芯片及智能 MEMS 传感器的设计、制造、测试与封装一体化的开放性研发平台。一期投资 5 亿元,建设一条 8 英寸 MEMS 工艺线和一条化合物半导体工艺线。

华昌达:发布股价异动公告称,公司拟在近期恰当时机引入投资者,通过多种方式(发行股份或借款等)募集资金,用以补充公司流动资金和偿还银行贷款,该相关事项存在不确定性。公司同时披露,股东王欢玲 7 月

20 日至 7 月 24 日减持 469 万股,占公司总股本的 0.79。

云图控股:公告,郑商所于 7 月 27 日发布了《关于调整指定纯碱交割仓(厂)库的公告》,明确增设公司为指定纯碱交割厂库,自发布公告之日起实施。公司全资子公司应城化工公司主营纯碱的生产与销售,纯碱年产能 60 万吨,本次指定交割仓库提货点设在应城化工公司。

甘李药业:披露关于媒体报道的澄清公告,甘忠如、王大梅、宁军军分别申请辞去公司总经理、副总经理、财务负责人职务。该情况系职位优化调整。辞职后,甘忠如仍然担任公司董事长,王大梅仍担任公司董事, 宁军军仍在公司财务部从事财务管理工作。作为公司重组胰岛素类产品研发及生产的核心技术人员,此次职务优化调整后,甘忠如和王大梅将更加专注于带领研发团队全身心投入公司的新产品研发和技术创新工作。

【近期东财重点推荐报告】

◼ A股策略专题:A股2020年中报业绩预告分析:中小创业绩占优,农林牧渔、电子业绩稳健发布时间:2020/7/22 分析师:陈鼎

【策略观点】

业绩披露情况:截至 7 月 15 日,1383 家 A 股上市公司(不含 ST、*ST)披露了 2020 中报业绩预告,占全部 A 股的 37.54。全部 A 股中报业绩预喜率为 41 ,业绩下滑比例为 50,不确定比例 9。主板/中小板/ 创业板/科创板中报业绩预告披露率为 26/55/45/35,预喜率为 26 /44 /56 /36。

分板块:全A 业绩增速转正,创业板业绩高增长。根据已披露中报业绩预告个股可比口径整体法计算,全部A 股 2020 年上半年归母净利润增速为 8.1,较一季度(-32.1)显著提升;主板上半年整体业绩下滑(-18.2),中小板(+16.8)、创业板(+61.5)业绩增速高增长。

分行业:汽车、农林牧渔、食品饮料、非银金融、电子盈利增速高增,休闲服务、纺织服装、房地产、商业贸易盈利下滑。(1)业绩增速居前行业:汽车行业 2019H1 归母净利润基数较低,今年上半年较大幅度改善;农林牧渔行业,生猪养殖板块受益猪价上涨,牧原股份报告期净利润扭亏为盈,温氏股份、新希望归母净利润高增长。券商板块受益于资本市场深化改革,市场交投活跃,市场流动性充裕,行业业绩高增长。上半年电子板块业绩稳健,消费电子、半导体行业业绩韧性十足。(2)业绩增速靠后行业:休闲服务行业业绩受疫情影响明显,景点、酒店、旅游、餐饮相关个股业绩多下挫;纺织服装行业上半年与疫情相关无纺布行业业绩较好,上半年消费需求下滑,线下服装行业上半年业绩多下挫。房地产行业多数企业上半年业绩预悲,主要受租金收入下降、竣工结算波动影响。商贸零售行业整体业绩下滑,受疫情影响线下消费渠道受影响较大,百货业绩大幅下滑,但有环比回升趋势。

配置建议:今年一季度新冠疫情冲击多数个股营收与业绩,但多数公司二季度起业绩逐渐好转,预计下半年业绩增速环比显著改善。行业方面,建议关注医药生物、电子、计算机、汽车、建材板块。医药生物中报业绩预告平稳增长;消费电子、半导体韧性十足;计算机板块业绩分化;汽车板块业绩环比大幅回升;建材行业业绩整体稳健,个股业绩大多预喜。建议重点关注当中内生增长的标的。

【风险提示】

数据统计误差;

历史数据不能代表未来; 业绩预告与实际业绩偏差等

◼ 半年度权益类公募基金业绩分析:主动权益类业绩亮眼,医药主题基金领跑发布时间:2020/07/10 分析师:陈鼎

【金工观点】

主动投资权重越大,业绩越好:上半年,主动权益类基金表现亮眼,按主动投资权重排列,发现,主动投资权重越大,业绩越好,其中,普通股票型基金按份额加权平均涨幅18.91 。超九成股票型和混合型基金上半年取得正收益,收益超50的基金占比25.62。

医药类公募基金独领风骚,普通股票型基金业绩TOP10均为医药类基金,混合偏股型基金业绩TOP10亦均为医药类基金,增强指数型基金冠亚军亦均为医药类指数型基金。

股票型基金和混合型基金存量分别呈逐步增长趋势。股票型基金近一年数量增长率更高,截至6月末,

股票型基金数量同比增长26.00,混合型基金数量同比增长15.81。2020年上半年,股票型和混合型基金每月净增数量基本均高于2019年上半年,混合型基金净增69只,达近一年净增数量新高。

新发行基金首次募集规模大幅增长:6月新发行的股票型和混合型基金共计93只,达近一年内每月发行数量新高,同比增加50只,环比增加23只。每月新发行基金首次募集规模总计达近一年每月募集规模新高, 达1679.75亿,同比增长803.24,环比增长40.66。偏股混合型基金新发行数量、首次募集规模居首。6月新发行的基金中,首次募集规模超10亿的偏股混合型基金为21只。

【风险提示】

本报告为基金发行统计,不构成投资建议

报告结果基于模型和历史数据,模型存在失效的风险

◼ 华熙生物(688363)深度研究:迈向美好生活HA龙头再出发发布时间:2020/07/09 分析师:何玮

【投资要点】

公司是世界最大的透明质酸(HA)生产及销售企业,基于规模化成本优势,我国透明质酸原料生产企业出口价格低于境外公司同等产品。尽管2020年上半年不同国家或地区遭遇新冠疫情,原料业务增速有所放缓, 随着疫情的逐渐缓解,透明质酸在众多领域需求广泛,加上公司产能瓶颈问题的突破,相信原料业务板块将恢复稳定增长。6月5日,公司与东营佛思特管理人及东辰集团签署重整投资协议,约定以2.9亿元收购佛思特100股权,公司在全球玻尿酸市场的市占率将进一步提升至44,大大提升了公司原料业务的综合实力。

近些年来,凭借出色的生物相容性和填充效果,交联透明质酸凝胶正成为当前主流的填充材料。相比发达国家,我国医美市场渗透率仍然有很大的提升空间(如中国2.0VS韩国9.0)。我国医疗美容市场2018-2022年CAGR将达到24.64,仍处于高速增长阶段。由于产率较高和规模优势,公司终端产品具有成本优势,同种规格产品具有一定的价格优势。我国骨科关节腔粘弹补充剂市场规模2018-2023年CAGR将达10.17;眼科黏弹剂2018-2023年CAGR将达到11.94。近年,公司重点布局终端医疗产品,且日见成效,医疗终端产品毛利率总体呈现稳定相关产品有所提升。

公司与韩国肉毒素巨头Medytox合作成立合资公司,“Neuronox”有望于2021年获批成为我国第四款获批肉毒类产品。凭借品牌、渠道、价格等优势,预计Neuronox未来几年将获得20左右的市场份额。

公司依托发酵技术研发平台、交联技术研发平台、护肤品配方工艺研发平台为核心的研发体系,开发了一系列拥有不同物理与生物特性的HA及其衍生物推向护肤与彩妆市场,广泛应用于护肤精华、口红、水乳膏霜、面膜、喷雾等。公司采取多品牌多渠道的经营战略。2018年推出包括“故宫口红”系列产品等十余款新品,推动功能性护肤品板块收入的快速增长。公司充分利用线上淘宝、天猫、京东等直销渠道,不断提升线上销售占比和带动平均销售价格的提高。近年公司功能性护肤品如次抛原液的毛利率稳定上升。。

【配置建议】

公司为透明质酸龙头,覆盖透明质酸全产业链,技术行业领先,应享有一定的估值溢价。公司积极拓展下游医疗终端产品,不断培育新增长点,预计未来3年净利润CAGR达到26.33 。我们稍微调低了原料产品、终端医疗产品和护肤品的增速,略微调低了原料产品、医疗终端产品的毛利率,调高了护肤品的毛利率。降低公司20/21/22年营业收入分别至25.19/32.22/39.96亿元,调低归母净利润分别至7.83/10.05/12.50亿元, EPS分别为1.63/2.09/2.60元,对应PE分别为88/68/55倍。维持“增持”评级。

【风险提示】

行业政策与竞争不确定性风险; 境外经营环境不确定性风险; 新产品研发、注册与替代风险; 销售费用增加过快风险;

存货备货增长过快风险; 产品质量与使用问题;

◼ 商贸零售行业专题研究:618再创纪录,直播、美妆延续高景气发布时间:2020/7/06 分析师:孙诗萌

【投资要点】

618再创历史纪录,激发消费热情。1)各平台GMV再创新高,促销玩法由繁化简:今年618,作为疫情之

后的第一个全网超大型促销活动,承担着促进消费进一步回暖的重要作用。从GMV来看,今年各大平台均创历史纪录,从促销力度和玩法上,与此前花样百出、愈发复杂的玩法不同,今年618各大平台均化繁为简, 以降价、红包、满减等常规打法切实让消费者享受到优惠。2)直播成为各大平台的重头戏:如果说去年直播为购物节创造的增量迎来爆发,那么今年直播已经成为商家和平台的绝对标配。今年618,直播的一个突出特点是除了原来的直播达人,各行各业的新角色都以不同的方式在直播场上挖掘可能性,如公司总裁、商家自播、明星加盟等均出现了明显爆发。3)美妆行业延续高增长:根据第三方数据(星图数据),今年618美妆个护总销售额达到434.71亿元,在行业规模排名中位于第三位,在行业增速排名中位于第二位,彰显了消费者对其强劲的消费热情。从国货美妆排行榜来看,我们重点关注的公司珀莱雅、丸美在618期间销量排名均位居前列,上海家化旗下玉泽在去年的销售仅为公司第三梯队,今年伴随4-5月直播的投放以及口碑的营销,呈现大爆发态势,今年618挺进国货美妆榜前十。

京东港股上市,捍卫618主场。6月18日原是京东商城“店庆日”,京东选择在17岁的生日当天在港股上市,进一步凸显自己在618购物节中的主场地位。公司在自建物流的基础上持续改善运营效率,今年618在22 城市实现分钟达,公司还通过社交电商主攻下沉市场,主推的“京喜”在618期间所有新用户中有7成来自3-6 线城市,持续为京东拉新。此外公司还通过C2M模式提升差异化和毛利水平,C2M产业带成为中小企业增量场, 今年618C2M反向定制的京品家电成交额占京东家电整体成交额近25

【投资建议】

建议关注京东集团,随着公司对下沉市场的开拓和下沉用户的拉新,以及对于经营品类的扩张,公司营收有望保持较快增长态势,毛利率方面,受益于规模优势以及高毛利的营销服务的增长,毛利率有望继续稳中向好,盈利水平仍有较大上升空间。

建议关注化妆品版块,通过 618 战报可以明显看出,我国美妆行业仍处于快速增长期,重点美妆上市公司的销量在国货护肤市场优势明显,受益于线上营销红利,和下沉市场爆发,国货美妆仍有很大发展空间, 谨慎看好相关标的如上海家化,珀莱雅。

【风险提示】

线上消费增速不及预期; 行业竞争加剧。

◼ 电子设备行业专题研究:解决电量焦虑,快充无线充关注度提升发布时间:2020/7/02 分析师:何玮

【投资要点】

电池技术遇到瓶颈与手机功耗不断提升之间的矛盾。手机电池技术经过近50年的发展,从早期的镍铬电池、镍氢电池直至现在的锂电池,电池容量不断提升,电池体积不断缩减,如今锂电池技术已经进入瓶颈期。与之产生矛盾的是手机性能提升带来功耗的大幅提升,手机从原来的一周一充逐渐变成现在的一天多充,主要原因是手机屏幕、CPU、通讯等方面耗电量的增长。

快充帮助解决电量焦虑,GaN在快充中大有可为。目前市场上快速充电的功率从10W-100W不等,高通、华为、OPPO、vivo等厂商也推出各自的快充技术,消费者对快充技术的需求不断提升,根据BCCResearch调查显示,2017年全球快速充电器市场规模为17.27亿美元,到2022年将增长至27.43亿美元,年均复合增长率为9.69。GaN快充相比于传统充电器可以减少40 的体积且发热量更少,具备较大的发展空间,产业链主要以欧美日厂商为主,国内厂商近年来也在追赶当中,发展值得期待。

无线充电充分利用零散时间充电,市场需求逐步提升。无线充电具备更高的使用便捷性,采取电磁感应为主要技术路径。根据BCC统计,2017年全球无线充电器市场规模为10.58亿美元,到2022年将达到15.64亿美元,复合增长率约为8.1 ,应用领域及市场规模将继续扩大。国内厂商在磁性材料及线圈方面具备较强的竞争力,也逐步加强在方案设计及芯片领域的研发,技术实力不断提升,有望获取更多的市场份额。

【投资建议】

谨慎看好三安光电(600703),子公司三安集成聚焦于半导体化合物研发制造,在高功率电力电子器件领域有相应的技术布局,公司建设了年产 6 万片氮化镓外延片的生产线,目前已经推出了硅基氮化镓的功率器件,客户累计超过了 60 家,其中氮化镓 E-HEMT 技术针对消费及工业领域,可以为适配器、充电器等提供具备成本优势的解决方案。

看好信维通信(300136),公司在无线充电领域具备从材料到模组完整的解决方案,是市场上唯一一家

覆盖全球领先手机厂商无线充电的核心供应商,未来公司在客户无线充电的份额有望从 20-30继续扩大至50,公司无线充电业务有望进入快速增长通道。

【风险提示】

智能手机销量下滑超过预期;

快充及无线充技术发展不及预期。

◼ 2020年7月投资策略:中报业绩考验层色,适度防范解禁减持压力发布时间:2020/07/01分析师:王好

【策略观点】

六月增量资金助推 A 股上行。(1)北向资金加速流入。6 月净流入 541 亿元,创年内新高。(2)杠杆资金净买入。6 月融资余额突破 1.1 万亿,融资买入额占 A 股成交金额比最高达到 10.41 ,融资净买入医药、电子、非银、传媒行业。(3)公募基金仓位提升。截至 6 月 20 日,股票型公募基金仓位提升至 91.6,混合型公募基金仓位提升至 74.3。(4)基金发行规模增加,年内新发基金规模超万亿。

解禁高峰带来短期资金面压力,企业盈利是七月核心。(1)国内经济更有韧性,将在波折中修复。6 月底北京疫情基本得到控制,但海外疫情和全球形势不确定因素仍多,IMF 在世界经济展望中再次下调全球经济增速至-4.9,仅中国将实现正增长。(2)A 股面临解禁减持考验。7 月为今年 A 股解禁高峰月,其中科创板解禁市值占比 34,首批科创板个股或面临资金兑现压力。(3)中报业绩考验层色。中报披露期以业绩确定性为主线,前期估值较高的白马股一旦业绩证伪将面临调整风险。6 月 A 股纳入国际指数第一阶段收官, 全球资产配置角度看,中国权益市场具备较大吸引力,主被动外资持续流入的趋势不改变,而外资更青睐 A 股业绩确定性资产。

投资策略:中报业绩考验层色,适度防范解禁减持压力。基本面层面,国内经济更有韧性,全球疫情及经济形势仍较严峻,规避外需主导行业。资金面,主被动外资将持续流入,7 月 A 股面临解禁高峰,对于首批科创板个股而言,多数企业处于成长期,业绩呈现高增长、个股调整将是买入机会。配置上,以中报业绩确定性为主线,内需消费与科技成长方向仍在景气区间。建议关注:(1)内需消费相关:新能源汽车、家电等。(2)科技成长相关:面板价格回升、5G 基站的建设将进入加速期、医疗信息化等。

七月东财覆盖行业重点推荐标的:中兴通讯(000063.SZ)、永辉超市(601933.SH)、华熙生物(688363.SH)、卫宁健康(300253.SZ)、创业慧康(300451.SZ)、扬杰科技(300373.SZ)、久远银海(002777.SZ)、华测导航(300627.SZ)。

【风险提示】

海外疫情扩散超预期; 海外市场大幅调整; 政策效果低于预期; 个股黑天鹅。

东方财富证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明:

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

投资建议的评级标准:

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后3到12 个月内的相对市场表现,也即:以报告发布日后的3到12个月内的公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以标普500指数为基准。

股票评级

买入:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15以上;

增持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5~15之间; 中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5~5之间; 减持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15~-5之间; 卖出:相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15以上。

行业评级

强于大市:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上;

中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10~10之间; 弱于大市:相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上。

免责声明:

本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国(香港和澳门特别行政区、台湾省除外) 发布。

本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。

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在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况,若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。

本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。

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1818.74

0.12

恒生指数 24603.26

-0.41

台湾加权 12588.30

2.31

道琼斯

26584.77

0.43

标普 500

3239.41

0.74

纳斯达克 10536.27

1.67

富时 100

6104.88

-0.31

日经 225

22715.85

-0.16

主要商品期货

名称 收盘

纽约原油 41.65 0.75

COMEX 黄金 1937.50

1.96

BDI 航运

1293.00

-1.82

LME 铝

1632.50

0.18

BDI 航运

726.00

2.83

主要外汇

外汇 中间价

美元/人民币 7.0056 -0.15

欧元/人民币 8.2179

0.83

百日元/人民币 6.6431

0.37

期指主力合约

合约 结算价

涨幅

/

/

市场研究
财富早知道
2020 年 07 月 28 日
东方财富证券研究所
证券分析师:何玮
证书编号:S1160517110001
联系人:张海燕
电话:021-23586480
IF 当月连续 4488.4 0.19
IH 当月连续 3150.8 -0.08
IC 当月连续 6206.4 -0.21

国办同意建立国务院推进贸易高质量发展部际联席会议制度

为贯彻落实《中共中央国务院关于推进贸易高质量发展的指导意见》,进一步加强对贸易高质量发展工作的组织领导,强化统筹协调,形成工作合力,经国务院同意,建立国务院推进贸易高质量发展部际联席会议制度。联席会议的主要职能在于贯彻落实党中央、国务院决策部署,统筹推进贸易高质量发展,研究审议相关工作方案和拟出台的重要政策;协调解决推进贸易高质量发展工作中遇到的重大问题;部署推进贸易高质量发展重点事项,督促检查有关方案和政策落实情况;完成党中央、国务院交办的其他事项等。

国资委:抓紧研制独立自主、技术先进、质量可靠的航空发动机

7 月 24 日,国资委党委书记、主任郝鹏到中国航发调研强调,要认真学习贯彻习近平总书记关于统筹推进疫情防控和经济社会发展工作系列重要讲话精神,深入贯彻落实习近平总书记在企业家座谈会上的重要讲话精神,坚持新发展理念,坚持创新驱动发展,牢牢把握主责主业,保持战略定力,在扎实做好常态化疫情防控的基础上,锐意改革、激发活力,大力弘扬企业家精神,心无旁骛加快自主创新,全力以赴抓紧研制独立自主、技术先进、质量可靠的航空发动机,为把我国建设成为航空强国作出新的更大贡献。

涨幅

涨幅

阎庆民:做精做细精选层 统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展

证监会副主席阎庆民 7 月 27 日在精选层设立暨首批企业晋层仪式上致辞时指出,设立精选层,既是新三板发展的里程碑,也是进一步深化新三板改革的起点。证监会将着眼于构建中国特色的多层次资本市场体系,坚持市场化法治化国际化方向,进一步推进注册制、交易结算等基础制度改革, 创新融资产品和工具,做精做细精选层,统筹推进精选层、创新层和基础层协同发展,强化市场监管和风险防范,不断提升新三板市场的辐射力、吸引力和竞争力。希望有关各方继续关心支持新三板改革,共同推动新三板市场持续稳定健康发展,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有

涨幅

刘鹤将主持第八次中欧经贸高层对话

经双方商定,中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤将于 7 月 28 日与欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯以视频方式共同主持第八次中欧经贸高层对话,围绕“开启后疫情时代中欧合作新局面,引领全球经济稳健复苏增长”主题进行深入讨论。

北京金融监管局:将梳理赴美中概股 支持符合条件者回国发展

7 月 27 日,北京市地方金融监督管理局表示,北京将对赴美中概股进行梳理,对于符合回归条件的,支持其回归 A 股或回归港股发展;暂不符合条件的,北京企业上市综合服务平台可以提供全面服务。同时,北京也将加强与证监会等监管部门的沟通,争取出台相关支持政策,在新三板或其他板块进行试点,引导中概股回国发展。今年以来,国际国内疫情形势对企业发展造成不小的影响,部分企业无奈放缓了上市步伐。北京金融监管局表示,接下来还将在坚持抗疫的同时促进发展,继续推动北京市优质科创企业根据自身发展实际, 选择境内外合适的资本市场融资。

深交所创业板改革并试点注册制相关技术系统正式上线启用

在中国证监会统一部署下,深圳证券交易所联合中国证券登记结算有限责任公司、中国证券金融股份有限公司,组织各市场参与主体于近期正式上线创业板改革并试点注册制相关技术系统,并同步启用交易、结算新数据接口。自 7 月 27 日起,新技术系统全面支持市场主体开展注册制下创业板股票及存托凭证网上发行、交易结算、融资融券等相关业务需求。为平稳推进创业板改革并试点注册制,深交所将保证系统安全稳定运行作为改革重中之重,有序开展相关技术准备工作。一是畅通信息公开渠道。二是提升交易系统效能。三是强化科技监管能力。四是前瞻性做好技术评估。

二季度工业企业利润增速实现由降转升 增速逐月加快

   7 月 27 日,国家统计局公布了上半年及 6 月全国规模以上工业企业实现利润总额情况数据。国家统计局工业司高级统计师朱虹表示,今年上半年,工业企业利润增速呈现“前低后高、由降转升”走势。分季度看,二季度工业企业利润同比增长 4.8  ,一季度为下降 36.7,尤其是 5、6 月份,利润分别增长 6.0和 11.5  , 增速逐月加快。数据显示,1-6 月份,全国规模以上工业企业实现利润总额 25114.9 亿元,同比下降 12.8, 降幅比 1-5 月份收窄 6.5 个百分点。按照行业看,二季度,41 个工业大类行业中,37 个行业利润增速比一季度加快(或降幅收窄、由负转正),其中 25 个行业利润实现增长。

中行发布一季度离岸人民币指数 持有人民币金融资产意向提升

中国银行 7 月 27 日发布 2020 年一季度离岸人民币指数(ORI)。结果显示,一季度末,中国银行离岸人民币

 指数(ORI)为 1.38,较 2019 年四季度末上升 0.03 个百分点,超出预期值 0.05 个百分点。一季度离岸人民币指数延续上行趋势,离岸人民币存款、贷款余额增长,发债融资增加,储备货币职能增强,呈现积极向好的发展态势。一是境内金融市场保持相对稳定,为离岸市场发展提供了良好支撑。二是人民币跨境使用保持活跃,带动离岸人民币市场进一步扩张。三是持有人民币金融资产的意向提升,人民币的储备货币职能进一步增强。

世界银行发布专题报告积极评价中国营商环境改革成效 向全球推广中国改革经验

7 月 27 日,世界银行对外发布了题为《中国优化营商环境的成功经验——改革驱动力与未来改革机遇》的专

题报告。报告认为,中国近年来在“放管服”改革优化营商环境领域取得了巨大成就,中国国家领导人高度重视,鼓励地方先行先试,在建立改革协调机制、鼓励市场主体参与、加强信息技术应用、推动国际国内改革经验双向交流等方面形成了成功经验。报告围绕《全球营商环境报告》中开办企业、获得电力、办理建筑许可等多个指标领域介绍了中国采取的有效改革举措,为全球其他经济体优化营商环境提供借鉴,推动全球营商环境水平整体提升。报告同时指出中国改善营商环境还面临一些挑战,并提出了具体的改革建议。下一步,财政部将继续按照党中央、国务院部署,会同有关部门和城市,对标国际一流水平,持续打造市场化、法治化、国际化营商环境,为做好“六稳”工作、落实“六保”任务提供有力保障。

【大事提醒】

时间 事件 影响板块
2020-07-31 期末汇率:美元兑人民币(报告期:2020 年 7 月) 所有版块
2020-08-07 进口金额:当月值(报告期:2020 年 7 月) 所有板块
2020-08-07 进出口金额:当月同比(报告期:2020 年 7 月) 所有版块

资料来源:东方财富证券研究所

【公司动态】

中报业绩

 海欣食品:披露半年报,上半年公司实现营收 6.68 亿元,同比增长 23.28;实现净利 4259 万元,同比增长507。基本每股收益 0.09 元。报告期内,公司 C 端销售收入占比同比提高 9.55 个百分点,中高端产品销售收入占比提高 8.80 个百分点,拉动公司整体综合毛利率提升。分产品看,各品项销售收入均实现同比增长,

其中中高端产品收入增速达到 66.22  。

 思源电气:披露半年报,上半年公司营收为29.31 亿元,同比增长21.52;净利为4.61 亿元,同比增长139.79。报告期内,公司营业收入整体毛利率为 34.24  ,比上年同期提高 4.95 个百分点。

 水井坊:披露半年报,公司 2020 年上半年营业收入 8.04 亿元,同比下降 52.41;净利润 1.03 亿元,同比下降 69.64。基本每股收益 0.21 元。公司表示,随着疫情防控形势逐步好转,二季度市场消费场景得到一定恢复,但市场总体还是以消化库存为主。同时,为保证市场健康可持续发展,公司也控制了发货节奏。受上述因素影响,公司上半年收入、利润出现较大比例下滑。

迈为股份:披露半年报,上半年公司实现营收 9.38 亿元,同比增长 51  ;净利为 1.89 亿元,同比增长 52.77  。报告期,公司依托印刷、激光、真空三大技术模块,积极布局 HJT 设备及 OLED 面板激光设备,拓展应用场景,多点开花,有望步入成长快车道。

赛摩智能:发布半年报,上半年,公司实现营收 2.67 亿元,同比增长 22.85;净利为 2771 万元,同比增长

146.36  。报告期内,公司虽然受到疫情影响,智能装备业务、自动化业务、信息业务三大业务板块整体发展势头良好,特别在新产品研发、新业务、新市场开拓方面取得了很大的进展。

艾德生物:披露半年报,上半年,公司实现营收 2.83 亿元,同比增长 6.44;净利为 8080 万元,同比增长

 3.38。

*ST 胜利:披露半年报,上半年营收为 42.76 亿元,同比下降 37.76;由于经营业绩上半年总体持续向好, 以及出售资产带来的投资收益,上半年实现净利 5.68 亿元,上年同期亏损 1.85 亿元。

普门科技:披露半年报,公司上半年营业收入 2.59 亿元,同比增长 26.51  ;净利润 6957.19 万元,同比增

长 37.20  。基本每股收益 0.16 元。报告期内,公司新冠肺炎疫情相关设备全自动化学发光测定仪及配套试剂、干式荧光分析仪及配套试剂、高频振动排痰系统、空气波压力治疗系统销售收入较同期大幅增长。

仙坛股份:发布半年报,上半年公司营收为 15.33 亿元,同比下降 1.23  ;净利为 2.79 亿元,同比下降 30.82。利润下降的主要原因是受新冠肺炎疫情影响,公司的鸡肉产品销售价格同比下降所致。

凯美特气:披露半年报,上半年公司营收为 2.1 亿元,同比下降 14.94  ;净利为 3103 万元,同比下降 41.62  。

 通产丽星:发布业绩快报,上半年,公司营业总收入为 8.22 亿元,同比下降 12.47;净利为 1.48 亿元,同比下降 20.88。报告期,公司及控股子公司减免了部分入园企业 2 个月的物业租金和孵化服务费,对公司净利润产生一定影响。公司持有的部分金融资产由于受二级市场股价波动影响以及数量变化,相比去年同期其公允价值变动损益有较大减少。

 飞天诚信:披露半年报,上半年,公司营收为3.52 亿元,同比下降8.96;净利为2558 万元,同比增长126.87。公司在 2019 年新推出了云音箱、扫码盒子等一系列智能终端产品,助力金融服务融入民生应用场景,随着

 电子扫码支付的普及应用,智能终端系统营业收入增长较快。报告期内,智能终端系统的营业收入 5234 万元,占公司营业收入总额的 14.86。

再升科技:披露半年报,公司上半年营业收入 8.56 亿元,同比增长 39.04;净利润 2.22 亿元,同比增长

125.37  。基本每股收益 0.31 元。得益于报告期内干净空气市场需求旺盛,公司营业收入较上年同期有所增长。

微芯生物:披露半年报,公司上半年营业收入 1.11 亿元,同比增长 35;净利润 2871.17 万元,同比增长

 63.97。基本每股收益 0.07 元。

东方电缆:披露半年报,公司上半年营业收入 21.22 亿元,同比增长 42.41;净利润 3.65 亿元,同比增长

 102.75  。基本每股收益 0.56 元。上半年,公司三大业务版块(海缆系统、陆缆系统和海洋工程)协同发展, 目前在手订单总额超 80 亿元。海缆系统及海洋工程营业收入快速增长,营业收入占公司整体主营业务收入比重增至 53。

 海大集团:发布半年报,上半年,公司实现营收 258.86 亿元,同比增长 22.89;净利为 11.04 亿元,同比增长 63.82。基本每股收益 0.70 元。报告期内,公司饲料、种苗、动保、养殖、原料贸易等各个板块业务规模保持全面增长。

英维克:披露上半年,上半年实现营收 6.7 亿元,同比增长 44;净利为 7594 万元,同比增长 40  。

亚玛顿:发布业绩快报,上半年公司实现营收 7.42 亿元,同比增长 43.46;净利为 4048 万元,上年同期亏

损 779 万元。报告期,受益于双玻组件市场需求不断地提升、凤阳窑炉投产后有稳定的原片玻璃供应,使得公司超薄光伏玻璃销量较去年同期大幅度增长。由于公司光伏减反玻璃和太阳能瓦片玻璃的产销量较去年同期有较大幅度地提升,使得单位成本下降,毛利率有所增长。

中标项目

特锐德:公告,近日,云南省公共资源交易信息网发布了“玉磨铁路站后强电甲供物资(电力设备)第一批次招标采购中标候选人公示”,公司作为第一中标候选人中标玉磨铁路站后强电甲供物资(电力设备)第一批次招标采购-DB04,中标金额 1.09 亿元,约占公司最近一期经审计销售收入的 1.44。

回购股份

先河环保:公告,公司当日首次以集中竞价交易方式回购 359 万股,占公司目前总股本的 0.65,最高成交价为 8.12 元/股,最低成交价为 7.87 元/股,支付的总金额为 2872 万元。

黑芝麻:公告,受新冠肺炎疫情的影响,上半年公司面临的经营环境较回购方案确立时发生较大变化,生产经营资金的流动性出现困难。直至目前,公司经营资金紧张的状况尚未得到有效缓解,下半年经营资金压力仍然较大。为了保证公司生产经营的正常运行,保经营促发展,决定终止实施股份回购方案。

长虹美菱:披露回购公司 B 股股份方案,回购资金总额不低于 5000 万元且不超过 1 亿元,折合港币不低于5541 万港元且不超过 1.1 亿港元。回购股份价格不超过 2.21 港元/股。本次回购的 B 股股份将依法注销并相应减少公司注册资本。

增持减持

  华菱星马:公告,公司股东吴吉林于 7 月 24 日以集中竞价交易方式合计增持公司 28 万股股份,占公司总股本的 0.05。本次权益变动前,吴吉林持有公司 4.98股份。本次权益变动后,吴吉林持有公司 5.03股份。吴吉林在未来 12 个月内尚无增持或减持公司股份的计划。

大连圣亚:公告,股东杨子平于7 月24 日通过集中竞价交易系统增持公司28.02 万股,占公司总股本的0.22。

 截至目前,杨子平直接持有公司 644.01 万股,占公司总股本的 5。杨子平计划未来 12 个月内拟增持不低于

600 万元。

盛达资源:公告,股东王小荣及其一致行动人赵满堂计划 15 个交易日后的 6 个月内,通过集中竞价、大宗交易方式减持合计不超 4139.78 万股,占公司总股本的 6。

康德莱:公告,公司控股股东上海康德莱控股计划减持不超过 883.22 万股,即不超过公司总股本的 2。金枫酒业:公告,股东顾鹤富于 7 月 17 日通过集中竞价交易系统买入公司股票,合计买入 78.70 万股,当

 日收盘累计持有金枫酒业股票 3395.90 万股,占公司股份总额的 5.08。顾鹤富在未来 12 个月内不继续增持

公司股份。

彩讯股份:公告,股东光彩信息、明彩信息、瑞彩信息,计划 15 个交易日后的 6 个月内,合计减持不超 1030

 万股,占公司总股本的 2.57。

 九强生物:公告,持股 5以上股东程辉计划十五个交易日后的六个月内减持不超 497 万股,占公司有表决权股份比例 1。

新联电子:公告,公司控股股东创业园计划在未来 6 个月内减持不超 862 万股,即合计不超过公司总股本的

 1.03。

 世纪华通:公告,林芝腾讯通过大宗交易增持公司股份 1792 万股,占股本总额的 0.24。本次权益变动前后, 林芝腾讯持股比例上升至 5。林芝腾讯不排除在未来 12 个月内继续增持上市公司股份的计划。

百邦科技:公告,持股 25.63的股东赵新宇计划 15 个交易日后的 6 个月内,以集中竞价的方式减持不超 261

 万股,占公司总股本的 2.01。

 建发股份:公告,2020 年 5 月 7 日至 7 月 24 日期间,公司控股股东建发集团通过集中竞价交易方式累计增持公司股份 5548.46 万股,占公司总股本的 1.96。建发集团拟增持不超 2的增持计划实施完毕。

再融资

怡亚通:披露非公开发行股票预案,发行对象为包括共赢基金和怡亚通控股在内的不超过 35 名特定对象。

集资金总额不超 28 亿元,扣除发行费用后的募集资金净额将用于“山东怡亚通供应链产业园项目”、“宜宾供应链整合中心项目”、“怡亚通临港供应链基地项目”、“数字化转型项目”以及“补充流动资金”项目。

东方盛虹:披露公开发行可转债预案,募集资金总额不超过 50 亿元,将投资于盛虹炼化(连云港)有限公司

1600 万吨炼化一体化项目、偿还银行贷款。

英维克:披露非公开发行预案,募资不超 6 亿元,用于精密温控节能设备华南总部基地项目(一期)、补充流

动资金项目。公司全资子公司广东英维克拟出资 15 亿元在中山市三角镇建设英维克精密温控节能设备华南总部基地项目。

天下秀:公告,公司非公开发行 A 股股票的申请获得证监会审核通过。

鹭燕医药:公告,证监会发行审核委员会对公司的配股申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次配股申请获得审核通过。

准油股份:公告,公司非公开发行 A 股股票申请获得证监会发审委审核通过。

万达电影:公告,公司非公开发行股票申请获得证监会发行审核委员会审核通过。

亚光科技:公告,拟发行不超 18.9 亿元的可转换公司债券,用于星座互联网微波集成电路和新一代微电子器件技术改造项目、低轨卫星互联网微波集成电路建设项目和补充流动资金。

并购重组

巨力索具:公告,公司与控股股东巨力集团于 7 月 27 日签订《发行股份购买资产意向协议》。根据协议,巨力集团拟对集团业务进行整合,拟通过公司发行股份购买资产的方式购买巨力集团持有的保定巨力能源有限公司(巨力能源)100股权,并募集配套募集资金。公司股票 7 月 28 日起停牌。

国中水务:公告,公司原拟收购仁新科技 52.53股权。仁新科技的财务状况和经营成果较评估基准日发生了较大变化,盈利情况取得较大提升。仁新科技财务状况的提升将会增大收购成本,双方无法就新的交易对价达成一致意见。后受到新冠肺炎疫情影响,又造成相关谈判工作无法进行。与此同时,新三板制度逐步完善, 为挂牌公司上市提供了更多选择。鉴于以上变化,公司决定终止本次重大资产重组事项。

重大事项

复星医药:公告,公司控股子公司复星医药产业获 BioNTech 许可的用于预防新型冠状病毒肺炎的 mRNA 疫苗(BNT162b1)已获国家药监局批准于中国境内开展临床试验,截至目前,该疫苗于中国境内(不包括港澳台地区)尚处于 I 期临床试验启动阶段。该疫苗在中国境内能否获得相关药品监管机构(包括但不限于国家药监局) 的上市批准、获得上市批准的时间等,存在不确定性。

柏堡龙:公告,公司控股股东、实控人陈伟雄、陈娜娜,与浙江品润投资管理有限公司品润 FOF 品人 2 期私募证券投资基金(品人 2 期)签署股份转让协议,拟将其所持有的 2690 万股股份协议转让给品人 2 期。品人 2

 期的基金管理人系品润投资,互为一致行动人,本次权益变动后,品润投资通过品人 2 期及其他旗下子基金合计间接持有公司 5股份。股份转让完成后,将为公司引入重要战略股东。

*ST 安通:公告,公司收到招商局港口集团股份有限公司发来的支持函,若公司后续顺利被法院裁定进入重整程序,招商港口或其指定的第三方有意向通过包括但不限于对公司进行战略投资等方式支持公司的破产重整事项。在公司顺利实施破产重整且招商港口或其指定的第三方成功对公司进行战略投资后,招商港口或其指定的第三方将通过协助其进行主营业务整合优化等方式,帮助公司提升整体业务实力和盈利水平。

云图控股:公告,郑商所于 7 月 27 日发布了《关于调整指定纯碱交割仓(厂)库的公告》,明确增设公司为指定纯碱交割厂库,自发布公告之日起实施。公司全资子公司应城化工公司主营纯碱的生产与销售,纯碱年产能 60 万吨,本次指定交割仓库提货点设在应城化工公司。

仙琚制药:公告,公司于近日收到国家药品监督管理局下发的甲泼尼龙片境内生产药品注册受理通知书。甲泼尼龙是一种人工合成的不含卤素的糖皮质激素药物,具有强大的抗炎、免疫抑制、抗过敏、抗休克等药理作用。

仟源医药:公告,公司近日收到了国家药品监督管理局核准签发的“磷霉素氨丁三醇散”的《药品补充申请批准通知书》,该药品通过仿制药质量与疗效一致性评价。“磷霉素氨丁三醇散”适用于急性单纯性尿路感染、无症状菌尿症以及预防外科手术或下尿路诊断过程引起的感染。该品种现已列入国家医保目录和国家基本药物目录。

新亚制程:公告,公司近日通过查询京东拍卖网,得知因第一创业证券与股东沈培今申请实现担保物权一案, 深圳市福田区人民法院将于 8 月 25 日 10 时至 8 月 26 日 10 时止(延时除外)在广东省深圳市福田区人民法院

 京东司法拍卖网络平台上进行公开拍卖活动,将公开拍卖沈培今所持有的 3308 万股公司股票,目前处于拍卖公示期,占公司总股本的 6.57。

兴业矿业:公告,当日,公司全资子公司银漫矿业领回了由自治区应急厅暂扣的《安全生产许可证》。截至目前,银漫矿业已具备复产条件,将于近日恢复生产。注:银漫矿业于 2019 年 2 月 23 日发生重大安全事故。

美的集团:公告,授权公司经营层启动分拆子公司美智光电创业板上市前期筹备工作。

天际股份:公告,公司控股股东汕头天际质押给中信建投的部分公司股票被强制平仓导致被动减持。截至 7

 月 27 日,中信建投已强制平仓 266 万股,占公司总股本的 0.66,剩余 136 万股尚未被强制平仓。

日海智能:公告,控股股东润达泰与珠海九洲于 7 月 27 日签署《投票表决权委托协议》,润达泰将其持有公司 13.32股份所对应的表决权无条件且不可撤销地委托给珠海九洲行使。投票表决权委托生效后,珠海九洲将成为公司单一拥有表决权份额最大的股东,公司实际控制人将变更为珠海市国资委。

积成电子:公告,公司与威海广泰签署《战略合作框架协议》,为响应民航总局打造“智慧机场”、“绿色空港”的要求,双方经充分协商,决定建立战略合作关系,以促进双方在新的市场共同取得重要发展。

万华化学:公告,为确保生产装置安全有效运行,按照年度检修计划,公司子公司匈牙利宝思德化学公司(BorsodChem Zrt。)MDI 装置(30 万吨/年)、TDI 装置(25 万吨/年)将于 8 月 8 日开始陆续停车检修,预计检修 40 天左右。

富春环保:公告,控股股东通信集团与南昌水利投资发展有限公司(南昌水投)全资子公司水天集团,于 7 月

 27 日签订股份转让协议,通信集团拟向水天集团转让所持有的公司 1.77 亿股,占公司总股本的 19.94,转

让价款合计 15.6 亿元,转让价格为 8.8 元/股。交易完成后,水天集团将持有公司 19.94  股份,成为公司控股股东,南昌市国资委成为公司的实际控制人。

博晖创新:公告,公司控股子公司河北大安研发的静注人免疫球蛋白(pH4)产品于近日收到国家药品监督管理局核准签发《药品注册证书》。本次获批的静注人免疫球蛋白(pH4)系国内首次根据《药品注册管理办法》进行了完整临床研究和相关毒理研究的静注人免疫球蛋白产品。

阿科力:公告,公司注意到近期有媒体报道称公司 COC/COP 产品可运用于生产疫苗瓶。目前公司 COC/COP 产品处于研发过程中,尚未量产,目前对公司的主要财务数据无重大影响。COC/COP 材料能否应用于生产疫苗瓶还有待验证,相关事项存在不确定性。

三鑫医疗:公告,公司近日取得了江西省药监局颁发的医用防护口罩产品的《医疗器械注册证》。

华海药业:公告,近日,公司收到美国食品药品监督管理局(简称“美国 FDA”)的通知,公司向美国 FDA 申报的盐酸哌甲酯片的新药简略申请已获得批准,标志着公司具备了在美国市场销售该产品的资格。

睿创微纳:公告,公司与烟台经济技术开发区管理委员会签署了共建新型半导体技术研究院合作框架协议。烟台开发区管委委托业达经发集团与公司共同出资成立半导体研究院,注册资本 3 亿元,其中睿创微纳以出资 1 亿元。半导体研究院拟投资 15 亿元,建设集特色芯片及智能 MEMS 传感器的设计、制造、测试与封装一体化的开放性研发平台。一期投资 5 亿元,建设一条 8 英寸 MEMS 工艺线和一条化合物半导体工艺线。

华昌达:发布股价异动公告称,公司拟在近期恰当时机引入投资者,通过多种方式(发行股份或借款等)募集资金,用以补充公司流动资金和偿还银行贷款,该相关事项存在不确定性。公司同时披露,股东王欢玲 7 月

 20 日至 7 月 24 日减持 469 万股,占公司总股本的 0.79。

云图控股:公告,郑商所于 7 月 27 日发布了《关于调整指定纯碱交割仓(厂)库的公告》,明确增设公司为指定纯碱交割厂库,自发布公告之日起实施。公司全资子公司应城化工公司主营纯碱的生产与销售,纯碱年产能 60 万吨,本次指定交割仓库提货点设在应城化工公司。

甘李药业:披露关于媒体报道的澄清公告,甘忠如、王大梅、宁军军分别申请辞去公司总经理、副总经理、财务负责人职务。该情况系职位优化调整。辞职后,甘忠如仍然担任公司董事长,王大梅仍担任公司董事, 宁军军仍在公司财务部从事财务管理工作。作为公司重组胰岛素类产品研发及生产的核心技术人员,此次职务优化调整后,甘忠如和王大梅将更加专注于带领研发团队全身心投入公司的新产品研发和技术创新工作。

【近期东财重点推荐报告】

◼ A股策略专题:A股2020年中报业绩预告分析:中小创业绩占优,农林牧渔、电子业绩稳健发布时间:2020/7/22 分析师:陈鼎

【策略观点】

        业绩披露情况:截至 7 月 15 日,1383 家 A 股上市公司(不含 ST、*ST)披露了 2020 中报业绩预告,占全部 A 股的 37.54。全部 A 股中报业绩预喜率为 41  ,业绩下滑比例为 50,不确定比例 9。主板/中小板/ 创业板/科创板中报业绩预告披露率为 26/55/45/35,预喜率为 26  /44  /56  /36。

     分板块:全A 业绩增速转正,创业板业绩高增长。根据已披露中报业绩预告个股可比口径整体法计算,全部A 股 2020 年上半年归母净利润增速为 8.1,较一季度(-32.1)显著提升;主板上半年整体业绩下滑(-18.2),中小板(+16.8)、创业板(+61.5)业绩增速高增长。

分行业:汽车、农林牧渔、食品饮料、非银金融、电子盈利增速高增,休闲服务、纺织服装、房地产、商业贸易盈利下滑。(1)业绩增速居前行业:汽车行业 2019H1 归母净利润基数较低,今年上半年较大幅度改善;农林牧渔行业,生猪养殖板块受益猪价上涨,牧原股份报告期净利润扭亏为盈,温氏股份、新希望归母净利润高增长。券商板块受益于资本市场深化改革,市场交投活跃,市场流动性充裕,行业业绩高增长。上半年电子板块业绩稳健,消费电子、半导体行业业绩韧性十足。(2)业绩增速靠后行业:休闲服务行业业绩受疫情影响明显,景点、酒店、旅游、餐饮相关个股业绩多下挫;纺织服装行业上半年与疫情相关无纺布行业业绩较好,上半年消费需求下滑,线下服装行业上半年业绩多下挫。房地产行业多数企业上半年业绩预悲,主要受租金收入下降、竣工结算波动影响。商贸零售行业整体业绩下滑,受疫情影响线下消费渠道受影响较大,百货业绩大幅下滑,但有环比回升趋势。

配置建议:今年一季度新冠疫情冲击多数个股营收与业绩,但多数公司二季度起业绩逐渐好转,预计下半年业绩增速环比显著改善。行业方面,建议关注医药生物、电子、计算机、汽车、建材板块。医药生物中报业绩预告平稳增长;消费电子、半导体韧性十足;计算机板块业绩分化;汽车板块业绩环比大幅回升;建材行业业绩整体稳健,个股业绩大多预喜。建议重点关注当中内生增长的标的。

【风险提示】

数据统计误差;

历史数据不能代表未来; 业绩预告与实际业绩偏差等

◼ 半年度权益类公募基金业绩分析:主动权益类业绩亮眼,医药主题基金领跑发布时间:2020/07/10 分析师:陈鼎

【金工观点】

  主动投资权重越大,业绩越好:上半年,主动权益类基金表现亮眼,按主动投资权重排列,发现,主动投资权重越大,业绩越好,其中,普通股票型基金按份额加权平均涨幅18.91  。超九成股票型和混合型基金上半年取得正收益,收益超50的基金占比25.62。

医药类公募基金独领风骚,普通股票型基金业绩TOP10均为医药类基金,混合偏股型基金业绩TOP10亦均为医药类基金,增强指数型基金冠亚军亦均为医药类指数型基金。

股票型基金和混合型基金存量分别呈逐步增长趋势。股票型基金近一年数量增长率更高,截至6月末,

  股票型基金数量同比增长26.00,混合型基金数量同比增长15.81。2020年上半年,股票型和混合型基金每月净增数量基本均高于2019年上半年,混合型基金净增69只,达近一年净增数量新高。

  新发行基金首次募集规模大幅增长:6月新发行的股票型和混合型基金共计93只,达近一年内每月发行数量新高,同比增加50只,环比增加23只。每月新发行基金首次募集规模总计达近一年每月募集规模新高, 达1679.75亿,同比增长803.24,环比增长40.66。偏股混合型基金新发行数量、首次募集规模居首。6月新发行的基金中,首次募集规模超10亿的偏股混合型基金为21只。

【风险提示】

本报告为基金发行统计,不构成投资建议

报告结果基于模型和历史数据,模型存在失效的风险

◼ 华熙生物(688363)深度研究:迈向美好生活HA龙头再出发发布时间:2020/07/09 分析师:何玮

【投资要点】

  公司是世界最大的透明质酸(HA)生产及销售企业,基于规模化成本优势,我国透明质酸原料生产企业出口价格低于境外公司同等产品。尽管2020年上半年不同国家或地区遭遇新冠疫情,原料业务增速有所放缓, 随着疫情的逐渐缓解,透明质酸在众多领域需求广泛,加上公司产能瓶颈问题的突破,相信原料业务板块将恢复稳定增长。6月5日,公司与东营佛思特管理人及东辰集团签署重整投资协议,约定以2.9亿元收购佛思特100股权,公司在全球玻尿酸市场的市占率将进一步提升至44,大大提升了公司原料业务的综合实力。

     近些年来,凭借出色的生物相容性和填充效果,交联透明质酸凝胶正成为当前主流的填充材料。相比发达国家,我国医美市场渗透率仍然有很大的提升空间(如中国2.0VS韩国9.0)。我国医疗美容市场2018-2022年CAGR将达到24.64,仍处于高速增长阶段。由于产率较高和规模优势,公司终端产品具有成本优势,同种规格产品具有一定的价格优势。我国骨科关节腔粘弹补充剂市场规模2018-2023年CAGR将达10.17;眼科黏弹剂2018-2023年CAGR将达到11.94。近年,公司重点布局终端医疗产品,且日见成效,医疗终端产品毛利率总体呈现稳定相关产品有所提升。

 公司与韩国肉毒素巨头Medytox合作成立合资公司,“Neuronox”有望于2021年获批成为我国第四款获批肉毒类产品。凭借品牌、渠道、价格等优势,预计Neuronox未来几年将获得20左右的市场份额。

公司依托发酵技术研发平台、交联技术研发平台、护肤品配方工艺研发平台为核心的研发体系,开发了一系列拥有不同物理与生物特性的HA及其衍生物推向护肤与彩妆市场,广泛应用于护肤精华、口红、水乳膏霜、面膜、喷雾等。公司采取多品牌多渠道的经营战略。2018年推出包括“故宫口红”系列产品等十余款新品,推动功能性护肤品板块收入的快速增长。公司充分利用线上淘宝、天猫、京东等直销渠道,不断提升线上销售占比和带动平均销售价格的提高。近年公司功能性护肤品如次抛原液的毛利率稳定上升。。

【配置建议】

公司为透明质酸龙头,覆盖透明质酸全产业链,技术行业领先,应享有一定的估值溢价。公司积极拓展下游医疗终端产品,不断培育新增长点,预计未来3年净利润CAGR达到26.33  。我们稍微调低了原料产品、终端医疗产品和护肤品的增速,略微调低了原料产品、医疗终端产品的毛利率,调高了护肤品的毛利率。降低公司20/21/22年营业收入分别至25.19/32.22/39.96亿元,调低归母净利润分别至7.83/10.05/12.50亿元, EPS分别为1.63/2.09/2.60元,对应PE分别为88/68/55倍。维持“增持”评级。

【风险提示】

行业政策与竞争不确定性风险; 境外经营环境不确定性风险; 新产品研发、注册与替代风险; 销售费用增加过快风险;

存货备货增长过快风险; 产品质量与使用问题;

◼ 商贸零售行业专题研究:618再创纪录,直播、美妆延续高景气发布时间:2020/7/06 分析师:孙诗萌

【投资要点】

618再创历史纪录,激发消费热情。1)各平台GMV再创新高,促销玩法由繁化简:今年618,作为疫情之

后的第一个全网超大型促销活动,承担着促进消费进一步回暖的重要作用。从GMV来看,今年各大平台均创历史纪录,从促销力度和玩法上,与此前花样百出、愈发复杂的玩法不同,今年618各大平台均化繁为简, 以降价、红包、满减等常规打法切实让消费者享受到优惠。2)直播成为各大平台的重头戏:如果说去年直播为购物节创造的增量迎来爆发,那么今年直播已经成为商家和平台的绝对标配。今年618,直播的一个突出特点是除了原来的直播达人,各行各业的新角色都以不同的方式在直播场上挖掘可能性,如公司总裁、商家自播、明星加盟等均出现了明显爆发。3)美妆行业延续高增长:根据第三方数据(星图数据),今年618美妆个护总销售额达到434.71亿元,在行业规模排名中位于第三位,在行业增速排名中位于第二位,彰显了消费者对其强劲的消费热情。从国货美妆排行榜来看,我们重点关注的公司珀莱雅、丸美在618期间销量排名均位居前列,上海家化旗下玉泽在去年的销售仅为公司第三梯队,今年伴随4-5月直播的投放以及口碑的营销,呈现大爆发态势,今年618挺进国货美妆榜前十。

京东港股上市,捍卫618主场。6月18日原是京东商城“店庆日”,京东选择在17岁的生日当天在港股上市,进一步凸显自己在618购物节中的主场地位。公司在自建物流的基础上持续改善运营效率,今年618在22 城市实现分钟达,公司还通过社交电商主攻下沉市场,主推的“京喜”在618期间所有新用户中有7成来自3-6 线城市,持续为京东拉新。此外公司还通过C2M模式提升差异化和毛利水平,C2M产业带成为中小企业增量场, 今年618C2M反向定制的京品家电成交额占京东家电整体成交额近25  。

【投资建议】

建议关注京东集团,随着公司对下沉市场的开拓和下沉用户的拉新,以及对于经营品类的扩张,公司营收有望保持较快增长态势,毛利率方面,受益于规模优势以及高毛利的营销服务的增长,毛利率有望继续稳中向好,盈利水平仍有较大上升空间。

建议关注化妆品版块,通过 618 战报可以明显看出,我国美妆行业仍处于快速增长期,重点美妆上市公司的销量在国货护肤市场优势明显,受益于线上营销红利,和下沉市场爆发,国货美妆仍有很大发展空间, 谨慎看好相关标的如上海家化,珀莱雅。

【风险提示】

线上消费增速不及预期; 行业竞争加剧。

◼ 电子设备行业专题研究:解决电量焦虑,快充无线充关注度提升发布时间:2020/7/02 分析师:何玮

【投资要点】

电池技术遇到瓶颈与手机功耗不断提升之间的矛盾。手机电池技术经过近50年的发展,从早期的镍铬电池、镍氢电池直至现在的锂电池,电池容量不断提升,电池体积不断缩减,如今锂电池技术已经进入瓶颈期。与之产生矛盾的是手机性能提升带来功耗的大幅提升,手机从原来的一周一充逐渐变成现在的一天多充,主要原因是手机屏幕、CPU、通讯等方面耗电量的增长。

 快充帮助解决电量焦虑,GaN在快充中大有可为。目前市场上快速充电的功率从10W-100W不等,高通、华为、OPPO、vivo等厂商也推出各自的快充技术,消费者对快充技术的需求不断提升,根据BCCResearch调查显示,2017年全球快速充电器市场规模为17.27亿美元,到2022年将增长至27.43亿美元,年均复合增长率为9.69。GaN快充相比于传统充电器可以减少40  的体积且发热量更少,具备较大的发展空间,产业链主要以欧美日厂商为主,国内厂商近年来也在追赶当中,发展值得期待。

无线充电充分利用零散时间充电,市场需求逐步提升。无线充电具备更高的使用便捷性,采取电磁感应为主要技术路径。根据BCC统计,2017年全球无线充电器市场规模为10.58亿美元,到2022年将达到15.64亿美元,复合增长率约为8.1  ,应用领域及市场规模将继续扩大。国内厂商在磁性材料及线圈方面具备较强的竞争力,也逐步加强在方案设计及芯片领域的研发,技术实力不断提升,有望获取更多的市场份额。

【投资建议】

谨慎看好三安光电(600703),子公司三安集成聚焦于半导体化合物研发制造,在高功率电力电子器件领域有相应的技术布局,公司建设了年产 6 万片氮化镓外延片的生产线,目前已经推出了硅基氮化镓的功率器件,客户累计超过了 60 家,其中氮化镓 E-HEMT 技术针对消费及工业领域,可以为适配器、充电器等提供具备成本优势的解决方案。

看好信维通信(300136),公司在无线充电领域具备从材料到模组完整的解决方案,是市场上唯一一家

  覆盖全球领先手机厂商无线充电的核心供应商,未来公司在客户无线充电的份额有望从 20-30继续扩大至50,公司无线充电业务有望进入快速增长通道。

【风险提示】

智能手机销量下滑超过预期;

快充及无线充技术发展不及预期。

◼ 2020年7月投资策略:中报业绩考验层色,适度防范解禁减持压力发布时间:2020/07/01分析师:王好

【策略观点】

  六月增量资金助推 A 股上行。(1)北向资金加速流入。6 月净流入 541 亿元,创年内新高。(2)杠杆资金净买入。6 月融资余额突破 1.1 万亿,融资买入额占 A 股成交金额比最高达到 10.41  ,融资净买入医药、电子、非银、传媒行业。(3)公募基金仓位提升。截至 6 月 20 日,股票型公募基金仓位提升至 91.6,混合型公募基金仓位提升至 74.3。(4)基金发行规模增加,年内新发基金规模超万亿。

  解禁高峰带来短期资金面压力,企业盈利是七月核心。(1)国内经济更有韧性,将在波折中修复。6 月底北京疫情基本得到控制,但海外疫情和全球形势不确定因素仍多,IMF 在世界经济展望中再次下调全球经济增速至-4.9,仅中国将实现正增长。(2)A 股面临解禁减持考验。7 月为今年 A 股解禁高峰月,其中科创板解禁市值占比 34,首批科创板个股或面临资金兑现压力。(3)中报业绩考验层色。中报披露期以业绩确定性为主线,前期估值较高的白马股一旦业绩证伪将面临调整风险。6 月 A 股纳入国际指数第一阶段收官, 全球资产配置角度看,中国权益市场具备较大吸引力,主被动外资持续流入的趋势不改变,而外资更青睐 A 股业绩确定性资产。

投资策略:中报业绩考验层色,适度防范解禁减持压力。基本面层面,国内经济更有韧性,全球疫情及经济形势仍较严峻,规避外需主导行业。资金面,主被动外资将持续流入,7 月 A 股面临解禁高峰,对于首批科创板个股而言,多数企业处于成长期,业绩呈现高增长、个股调整将是买入机会。配置上,以中报业绩确定性为主线,内需消费与科技成长方向仍在景气区间。建议关注:(1)内需消费相关:新能源汽车、家电等。(2)科技成长相关:面板价格回升、5G 基站的建设将进入加速期、医疗信息化等。

七月东财覆盖行业重点推荐标的:中兴通讯(000063.SZ)、永辉超市(601933.SH)、华熙生物(688363.SH)、卫宁健康(300253.SZ)、创业慧康(300451.SZ)、扬杰科技(300373.SZ)、久远银海(002777.SZ)、华测导航(300627.SZ)。

【风险提示】

海外疫情扩散超预期; 海外市场大幅调整; 政策效果低于预期; 个股黑天鹅。

东方财富证券股份有限公司(以下简称“本公司”)具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明:

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

投资建议的评级标准:

报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后3到12 个月内的相对市场表现,也即:以报告发布日后的3到12个月内的公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中:A股市场以沪深300指数为基准;新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数(针对做市转让标的)为基准;香港市场以恒生指数为基准;美国市场以标普500指数为基准。

股票评级

买入:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15以上;

      增持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5~15之间; 中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5~5之间; 减持:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15~-5之间; 卖出:相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15以上。

行业评级

强于大市:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上;

  中性:相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10~10之间; 弱于大市:相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上。

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本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动。过去的表现并不代表未来的表现,未来的回报也无法保证,投资者可能会损失本金。外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响。

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作者: zhslj.com

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