今天，我们要聊来的这家公司，想必各人也认识，一家新能源车企：比亚迪。谈来这家公司，各人可能不仅仅想来车，还能想来传怪杰物王传福，还能想来这是一家被沃伦·巴菲特相中的公司，可以说内容富厚、故事许多。

近期，公司披露了半年度财报，实现业务收入605.03亿元，同比降落2.7%；净利润16.62亿元，同比增加14.29%。要是零丁看业绩出现，各人可能感觉，比亚迪的传奇故事许多，但业绩也不怎么样嘛，净利润才16亿多，底子就配不上2200亿的市值！

要是单一的到看，确实云云，市值体量年夜，赚得钱少，业绩增幅较低等问题。可是，我们对待问题不克不及单方面，需要周全的对待才行。我们先从研发用度到说，比亚迪近些年的研发用度虽然没有成倍翻涨，但增幅较着，2012年-2019年别离为：11.5亿、12.8亿、18.7亿、20亿、21.7亿、37.4亿、50亿、56.3亿，今天上半年的研发也是没有留步，达25.3亿。重研发的企业，虽然前期比力“疾苦”，终究是真金白银的在砸钱。可是，来了后期将会深度受益，这些年比亚迪提高研发用度支出，可以说是一年夜“亮点”。

对比一季度，半年度的业绩可以说是前进十分年夜。一季度业务收入196.79亿元，同比降落35.06%；净利润1.13亿元，同比降落84.98%。此中，单二季度实现营收408.24亿元，同比增加28.06%，回母净利润15.5亿元，同比增加119.9%，扣非回母净利润13.88亿元，同比增加322.6%。且公司在披露半年度财报时，同时预报了三季度回母净利润在28亿-30亿之间，同比增加在77.86%-90.56%！如许的环境，可以说是十分给力了。

以是，单一看一季度、半年度财报数据的出现，比亚迪环境确实不怎么样。但，要是单季度以及发布的业绩预报到看，比亚迪的环境正真的可圈可点！关于这家公司，我们再到一点一点的到看：

公司“新亮点”：半导体！

本年比亚迪的动作比力多，上半年首款搭载刀片电池的全新车型“汉”上市，机能出众，当前的订单也是丰满，后续跟着产能爬坡，销量有望继续破是攀升。而且刀片电池标的目的，不仅仅是比亚迪公司自家使用，当前也已经起头外供，导入长安、丰田等公司，将来有望开拓更多海内外客户，为公司丰盛利润。

公司不仅仅动力电池标的目的这一动作受来了市场的存眷，比亚迪整合功率半导体等相干营业并建立比亚迪半导体有限公司，引入诸多战略投资者，将来或成为公司的又一年夜“新亮点”。而关于半导体方面，不仅仅市场远景广漠，有利于晋升公司价值，另有望分拆上市。

市场对比亚迪的不雅点：

当前，市场对新能源标的目的的观念，可以说是“十分乐不雅”，一个是跟着新能源车技能的越加成熟；二个是市场对新能源车的接管环境越到越乐不雅；三个是欧洲市场的补助效应加年夜；四个是海内外市场的广漠市场远景。可以说，此刻正处于景期的漩涡中间。作为新能源车、动力电池的领军企业，天然也能深度受益。

基于此背经，市场对将来比亚迪业绩的预测也是乐不雅，对2020年年度遍及预测增加超100%，甚至预测将超150%的幅度，年度有望狂赚34亿以上。对将来二年的业绩预测虽然有所降速，但也是乐不雅，对2021年、2022年业绩预测均在20%以上，且有较梗概率超预期。那么，对应的估值怎样呢？

估值阐发：

以比亚迪2020年的环境参照此刻的股票价格计较，估值约为70倍。固然，要是单一看这个估值，照旧有些偏高的。但公司有着不错的业绩增加以及确定性，这一点照旧要刮目相看的。近些年，公司估值颠簸区间的幅度较年夜，中值梗概在53倍摆布，如许对最近看，此刻的估值照旧有些偏高的。计较2021年、2022年的估值呢？别离约为58.4倍、48.7倍摆布。如许到看，将来二年的估值，还算是处于合理区间。

总的到说，比亚迪本年一季度与半年度的业绩出现确实不怎么样，但公司单二季度的环境照旧不错的，且预报的三季度业绩将有着年夜幅晋升，对应将来二年的业绩确定性也是很高。虽然，此刻的估值有些高，但对应将来二年的估值照旧处于合理区间的。公司正处于景气增加的趋向下，值得我们存眷。

好了，关于比亚迪我们就点评阐发来这里了，本文不存在任何保举，所聊来的股票不组成任何保举，股市有危害，投资需审慎！