腾讯证券8月15日讯，股市不断上涨至接近创纪录的高位，房地产市场火热到几乎要冒泡的程度，零售支出表现强劲，这一切都让美国经济看起来一点都不像身处衰退泥沼之中。但是，本轮衰退不是普通的衰退。

在当前这个新冠疫情时期，衡量经济衰退有了新标准。

毫无疑问，美国失业率仍处于高位，现居于12.1%，创下自“大萧条”以来最高水平。美国民众日常macd核心解密生活受到破坏的程度，依旧可以用“前所未有”来形容：餐厅必须遵守各种限制，商店不得不控制顾客人数，每年夏天常有的音乐会和各种各样的节日活动到目前为止仍处于偃旗息鼓的状态中。

然而，单从数据来看，人们根本看不出来美国经济陷入了衰退：

7月份零售销售额增长1.2%，若将汽车销售排除在外，零售销售额增长了1.9%，表现非常强劲。事实上，自3月份和4月份经济崩溃以来，美国的零售销售额迎来了真正的“V”型复苏；

现房销售也是如此；

第二季度生产率达到了11年来最高水平，亚特兰大联储发布的数据显示第三季度美国国内生产总值（GDP）将增长26.2%。

那么，经济衰退又是怎么回事？

投资研究公司Leuthold Group首席投资策略师吉姆-保尔森（Jim Paulsen）指出，“我认为，我们并没有处在经济衰退之中。根据最新发布数据，我认为衰退已经结束。这是显而易见的。”

如果保尔森的观点是正确的，那么意味着美国迎来了有史以来速度最快的衰退结束。被视为经济衰退官方仲裁机构的美国国家经济研究局指出，当前经济衰退开始于2月份。第一季度，美国GDP下滑5%，第二季度萎缩32.9%，完全满足了经济衰退的条件。

按通常定义，连续两个季度的经济萎缩，即意味着一国经济进入“技术性衰退”。

除了萎缩幅度大之外，还有三大特点让本轮衰退不同于以往：来的速度太快，从本质上来讲是由政府触发的，以及决策者应对的速度和力度都达到了前所未有的水平。

“最大的不同之处在于，我想不出来有哪次经济衰退能在短短两个季度内就从萧条转变为战时繁荣。新冠疫情爆发后，决策者立即推出大力度应对举措，现在仍然如此。在正常的经济衰退中，他们不会这样做。但是，在本轮衰退中，他们这么做了，因为我们此次经济衰退模式是以前从未出现过的。”

众所周知，在短短数周内，美国国会便通过了数额高达macd柱值箭头2.3万亿美元的新冠疫情救助法案。与此同时，美联储将短期利率下调至接近零的低位，同时推出了数项借贷和流动性计划。

从技术性层面来讲，本轮衰退或许已经结束。但是，这并不意味着美国经济已经摆脱了低迷状态。当前的情况，很像2009年中旬“大衰退”正式结束后的情况。

“真正的衰退”尚未到来

TS Lombard首席美国经济学家史蒂夫-布里茨（Steve Blitz）认为，事实上，“真正的衰退”尚未到来。

“从衰退概念而非定义的角度来说，现在还不是衰退，”布里茨说，“美国经济已经连续两个季度呈现负增长状态，符合国家经济研究局对衰退的定义。但是，尚未出现真正的衰退。”

这位经济学家指出，当人们感受到当前局势的长期影响时，“真正的衰退”才会出现。

到目前为止，美国政府和美联储给出的货币和财政救助，已经消除了短期经济担忧：给失业者发刺激支票，下调利率，为受困企业提供紧急贷款，助推股市上涨，为经济中需要资金的领域提供支持。

当前，美国股市已经从3月23日触及的低位强劲反弹。4月份储蓄率飙升了33.5%，远高于以往任何纪录。

但是，也有一些领域完全超出了政策救助的范畴，比如说受到新冠疫情冲击更为严重的纽约、芝加哥和洛杉矶等大城市遭遇“空心化”——大量人口纷纷转移至更安全且更繁荣的地方。

美国经济的重要组成部门——服务行业，也受到了需要很多年才能修复的伤害。根据Yelp发布的数据，60%的餐饮机构无法复苏。macd解密战法电影院、航空公司和其他行业也面临着重大结构调整。

“导致经济会继续衰退下去的原因是，人们已经意识到，即便经济完全重启之后，生活也不会和从前一样了，需求出现了强烈变化，而这些变化将会相对持久，”布里茨说，“这将对金融行业产生影响，将对就业市场产生影响，将对更多人的工资收入产生影响。”

谁受到的伤害最为严重

到目前为止，餐饮行业是美国所有行业中受新冠疫情冲击最为严重的一个行业。

40岁的伊娃-布鲁尼（伊娃·布鲁尼），在餐厅工作。因新冠疫情，她始终无法恢复正常工作，一直在动用自己原本就不多的积蓄。现在，她最担心的是，自己和男朋友是否能付得起房租。

她说：“我一直很节俭，所以能存下一点钱。坦率地讲，我的那点积蓄并不是为了新冠疫情危机准备的。我知道，我很快就会花光继续，所以我有两个选择：要么随便找一份工作，哪怕时薪只有11美元或15美元；要么等着银行账户里一分钱都没有。为了活下去，我们中的很多人将接受任何工作，只要能赚到钱就可以。”

从目前的实际情况来看，收入水平较低的人比收入水平较高的人遭受的损失要严重得多。这意味着，决策者们仍有很多工作要做。

穆迪分析首席经济学家马克-赞迪（Mark Zandi）警告称，虽然美国经济可能已经摆脱了技术性衰退，但若不采取行动，将会有大量危险结果出现。赞迪补充称，始于2月份的经济衰退实际上已于4月份结束，但另一场衰退可能即将到来。（米娜）